個股：大立光(3008)法說釋兩利多，外資報告普遍謹慎看待，股價開低走揚

光學鏡頭廠大立光(3008)昨天法說會釋出10月、11月拉貨動能逐月走高，同時高階智慧型手機需求回升，不過因第三季毛利率下滑明顯，使得外資法人最新報告普遍對大立光謹慎看待，最高目標價為日系外資2720元，最低則為澳系外資1567元。大立光今天早盤股價開低，一度來到2055元、力守2000元關卡，不過盤中買盤進場，股價由黑翻紅。

大立光昨天召開法說會，釋出兩項利多，第一是10月拉貨動能看起來比9月好，11月會再比10月好，主要是整體銷售表現較好，客戶都有加單，目前看來包括整機跟零組件的存貨已經恢復比較正常狀態。

另一個利多則是高階手機一直處於賣不好狀況，如今儘管中低階手機需求還是賣得比較好，但看高階手機需求有回來一些，需求有增加，以前悲觀，現在沒有悲觀但也沒有樂觀。

但攤開大立光第三季財報，受到舊機種價格不好，新產品生產良率不佳，以及外購光學零件稜鏡多等因素影響，單季合併毛利率為42.56%，季減6.72個百分點，為2013年第一季以來單季新低，衝擊外資法人對大立光獲利前景評估，今天外資最新報告多謹慎看待。

外資最新報告以日系外資最為樂觀，將目標價由2860元降至2720元，維持買進評等；澳系外資則將大立光2023/2024/2025年淨利預估調整為增加1.3%/減少1.5%/減少3.5%，給予「劣於大盤表現」評等，目標價由1591元微幅下調1.5%至1567元，看法最為保守。

美系外資最新報告將2023年預估獲利提高6%，以反映較高的營業外收益，但降低2024年到2025年的獲利預估1%到3%，給予「劣於大盤表現」評等，目標價1600元；另一家日系外資因匯兌收益將大立光2023年每股盈餘預估上調14.6%，並維持2024年及2025年的獲利預估，但維持「中立」評等，目標價由2370元微幅下調至2350元。

亞系外資最新報告將大立光2023年到2025年EPS削減2%到10%，以反應潛望式相機鏡頭學習曲線更長，維持「買進」評等，目標價由2900元下調至2600元；歐系外資則給予「買進」評等，目標價由2950元降至2700元。