個股：美時東南亞併購案最快本季拍板，高毛利血癌藥出第二批，Q2營運看旺

特殊學名藥廠美時(1795)高毛利血癌藥今年銷美顯著成長，出貨高峰落在二、三季，5、6月還會出第本季第二批貨，第二季營運看旺。看好東南亞醫藥市場高速成長，美時擬透過併購加速業務擴張，現正評估多項包括產品、銷售或製造相關併購案，最快本季就會拍板一項，而治自殺傾向躁鬱症藥NRX-101合作開發案，預計6月底到7月決定是否參與開發。

美時今年展望正向，經營階層16日法說會指出，今年血癌藥Lenalidomide業績會顯著成長，第一季出貨較少，出貨高峰預估落在第二季到第三季，但後續出貨時間也可能受到銷售夥伴要求及工廠生產等做調整。第二季除了4月出貨外，5、6月還會出本季的第二批貨，法人預期，將帶動第二季營收明顯向上。

至於戒癮藥，第一季確實有失去市占，造成美國收入減少，主要是第四家學名藥廠加入競爭，與去年相比少了2-3億元新台幣收入。不過，降價情況比原本想像好 現在市場應該可說穩下來，前三大約佔8成，另外兩家佔2成。原廠之前三年保持3成多市佔，但近期已經開始慢慢減少，美時下半年目標是取得原廠份額。

Pomalidomide, Enzalutamide第四季將在歐洲上市，Nintedanib在加拿大上市，2025年在其他市場上市，也挹注新動能。Lenalidomide、Qysima、Alimta、 Cialis和其他主要產品，持續擴展銷售區域也推升業績成長。

至於東南亞市場，美時指出，此為亞太地區成長最快的市場，不斷增加健康意識推動藥品市場成長快速，2024～2028年複合6.2%，且當地缺乏高品質醫藥產品，市場分散缺乏產業領導，中國印度等傳統亞洲製藥巨頭在當地引響力有限，美時將把成功經驗搬到東南亞，透過併購加速成長。現正評估多項包括產品、銷售或製造相關併購案，有一項有機會在本季底完成簽約，當地政府核准約需2-3個月的行政流程。

至於NRX-101合作開發案，預計6月底7月會有結論是否往下做，還在做數據彙整分析。已經收到對方二期數據，正由獨立顧問公司對這些數據分析、驗證，以得出結論市場規模，一旦完成就會決定是否參與開發，預計會在6月底到7月決定。