個股：振樺電獲美電商巨擘釋BORIS大單，美英市場導入，今明年貢獻業績拚倍增

振樺電(8114)O2O業務傳捷報！線上購物線下退貨的BORIS機台與美電商巨擘合作，順利導入美國市場，今年開始在英國市場建置，觸角逐漸伸向美國以外地區；亦拿下北歐、澳洲以及歐洲部份國家郵政總局專案並陸續出貨中。

法人評估，由於BORIS業務開花結果，光美國市場與電商巨擘的合作，貢獻之業績就佔其O2O業務的5%，隨著業務開展到其他國家市場，明(2025)年的佔比可望翻倍挑戰10%。

智慧零售市場在去年下半年率先復甦，振樺電品牌POS/KIOSK業務的增長，抵銷了產業物聯研製中心(Embeded Foundry)的衰退，且品牌業務的高毛利，拉抬了振樺電首季毛利率突破43%創高，帶動EPS成長到1.46元，較上季大增3倍，較去年同期也成長22%。

而智慧零售市場第二季需求持續暢旺，尤其歐洲歷經3年的低迷頗有回春的跡象，振樺電強化設計並奪得德國iF設計大獎的新產品，獲得西歐市場的青睞，餐飲零售專案陸續進場，第二季開始出貨，且德國Diebold重整、日本Toshiba在當地銷售疲弱，法人指出，振樺電歐洲的POS市占，已從5%提升到6-8%，後續隨新專案到手還有機會擴大。

除歐洲市場的市佔率顯著提升之外，振樺電在亞太與印度等新興市場更具領導地位，尤其在印度POS市場狂掃50%以上的份額，為當地POS品牌龍頭，隨著這些新興國家的經濟成長起飛，內需零售市場的需求大幅增加，將為振樺電後續的接單提供充沛的動能。

法人預估，佔振樺電合併營收比例約40%的O2O業務，今、明兩年的成長率將上探雙位數。

值得注意的是，振樺電先前獲美系電商巨擘攜手合作的BORIS業務，在美國的市場驗證已獲得成功，並進入大量導入期，預估今年光是美國BORIS業務就可望貢獻振樺電O2O產品線的5%營收佔比，隨著美系電商巨擘在英國市場也開始導入BORIS，振樺電該項業務逐漸開枝散葉，搭配北歐、澳洲郵政總局與部分歐洲國家的應用，BORIS整體業績在明年可望挑戰O2O業務10%的比例，換言之，貢獻之業績可望有翻倍成長的動能。