個股：正文Q2營收季增三成，下半年迎旺季業績看增，2024年營運重返成長

網通股正文(4906)客戶庫存調整進尾聲，加上電信直供客戶加溫，上半年已達二成餘，第二季月營收逐月往上，剛公布的6月營收26.46億元，月增2.9%、年增33.7%，創下近15個月新高，第二季營收也創下六季新高，季增32%，法人預估，第二季EPS有機會逼近0.5元，下半年隨營收往上，直供比提升，毛利率將進一步改善，全年EPS上看2.2元。

正文2023年下半年轉型，從純代工生產模式轉換為直接交貨給終端客戶模式，直供客戶營收占比約20%，今年上半年佔比預估約二成多，預估下半年逐季往上，占比提升至三成以上。除了提供客硬體的整機製造跟設計服務之外，今年也將投入更多研究資源在SOC(Security OperationCenter)與使用者平台(User platform)的軟硬體整合以及應用程式(Application)等等的軟體服務上。

而客戶調節庫存下單保守情況，隨庫存水位降低，今年第二季後已逐漸緩解，隨著Wi Fi 7出貨持續成長，光纖產品升級也帶動PON需求，5G網路建設也帶動相關產品出貨，營收占比拉升。

6月營收26.46億元，月增2.9%、年增33.7%，創下近15個月新高，第二季營收76.11億元，也創下六季新高，季增32.15%，法人預估，第二季EPS有機會逼近0.5元。上半年累計營收133.7億元，年減5.02%，下半年營收往上，將帶動全年營收轉為正成長，隨直供比提升，毛利率將進一步改善，全年EPS上看2.2元。