個股：H2美系伺服器動能增強，英業達(2356)營運看升，內外資齊拱填息後行情

英業達(2356)傳出在GB200伺服器有所斬獲，Meta訂單到手，第四季出貨，明年初放量；法人則指出，下半年英業達美系一線CSP(雲端服務供應商)伺服器出貨動能增強，配合筆電出貨溫和放大，營收獲利均可望進一步提升。

英業達週五(12日)股價在大盤重挫逾500點之際，表現相對抗跌。該公司在週四(11日)以57元除息1.5元，參考價55.5元，因股價在除息前整理已久，內外資法人同步力拱，開盤即跳空大漲，上演秒填息的戲碼，週五則開低走高，最高來到59.7元價位，上漲2.7%。

英業達股價在除息前的疲軟，起因於5月法說會針對市場最矚目的AI超級晶片GB200伺服器的出貨時程，直言產品線還沒準備好，談出貨太早，預估量產時間可能要到明年初。由於此說法不如市場預期，導致股價隔日自59元跳空重挫，進入近兩個月的整理期。

不過，英業達攜手轉投資美國系統整合商(SI)ZT搶攻美系一線CSP伺服器商機，成果豐碩，囊括谷歌(Google)、微軟(Microsoft)、亞馬遜(Amazon)訂單，AI伺服器業務也有斬獲，今年隨著通用型伺服器市場回溫，加上AI伺服器H100、H200機種也開始陸續出貨，伺服器業績動能升溫，尤其下半年美系CSP出貨放大，將助攻其營運逐季走揚。

法人評估，由於6月份有提前拉貨效應，英業達第三季筆電出貨量將與第二季持平，但伺服器動能升高，尤其有別於上半年以中系L10系統出貨為主的態勢，下半年出貨美系CSP主要是L6主板的型態，毛利率較高，有助獲利的增長，預估本季業績將季增9%。

此外，近期市場傳出英業達在GB200伺服器中，攜手ZT打入Meta供應鏈，美系4大CSP業者訂單全到手，GB200伺服器則以L10、L11的型態出貨，預估第四季出貨，明年初放量，而此傳言則呼應英業達先前法說會的出貨時程預估。不過，仍有法人認為GB200的客戶要求整機櫃出貨，可能對英業達造成影響，因此中性看待英業達的後市展望。