個股：子公司獲利增溫，網家H1虧損收斂，每股虧1.28元，看好H2成長優於H1

在子公司獲利表現提升下，網家(8044)第二季本業虧損收斂，營業淨損3534萬元，較去年同期虧損1.4億元已明顯收斂，單季每股虧損0.75元，累計上半年每股虧損則為1.28元。展望後市，網家看好，第四季將迎來傳統電商零售旺季，審慎看好下半年成長性優於上半年。

在致力於營收與獲利重返成長軌道的目標下，網家旗下B2C電商事業專注於產品銷售組成、毛利結構及費用的持續優化；另一方面，集團轉投資子公司也均朝提升獲利或虧損收斂方向前進。綜觀今年上半年，不論在營業虧損、稅前及稅後虧損，相較於去年同期皆大幅收斂。

網家第二季營收84.54億元，年減6.9%，相比去年同期的19.1%年減幅度，穩步朝收斂方向發展，單季稅前淨損2386萬元，較去年同期的合併稅前淨損8791萬元，虧損收斂趨勢明顯。

網家上半年營收181.04億元，營業虧損4716萬元，稅前淨損2714萬元，相較去年同期的合併稅前淨損1.29億元大幅收斂，歸屬於母公司業主稅後淨損1.81億元，每股淨損1.28元。

網家指出，今年上半年在面臨手機和PC市場需求緩慢回溫、數位類消費性電子產品消費氣氛較為疲弱；同時，消費支出轉向觀光旅遊、休閒娛樂及實體消費等多重影響下，旗下B2C電商事業的營收動能仍待復甦。

網家第二季在App行動端持續全面翻新改版並推出新功能，驅動App行動端的下單用戶數已連續第四個季度實現年對年正成長，本季對比去年同期增長9.7%。就銷售面來看，生活百貨類在電子票券、出遊週邊、戶外休閒、電子書及閱讀器的表現尤為突出，本季Non-3C生活百貨類的營收組成占比從上一季的30.9%攀升至32%；3C等消費性電子產品的整體買氣仍顯不振，不過家電已出現明顯的年成長趨勢。

網家近幾季來B2C電商事業著力於費用合理化與效率提升，並持續強化行銷與廣告投放成效。第二季毛利率仍能持穩，得益於銷售組成及商品毛利的優化。觀察網家個體本季的營業費用年減13.5%，顯示整體營運效率提升，營業費用控管有成。

然當前各轉投資子公司在收斂虧損及提升獲利方面已取得進展，旗下金融科技事業、交易市集部門及日本跨境電商服務持續穩定貢獻集團獲利。其中，金融科技部門上半年累計營收10.42億元，年成長率達19.7%。商店街與露天市集的組織架構調整及業務整合後，交易市集部門持續優化其營運效率，今年上半年的營業利益大幅年增36.7%。

基於集團營運目標，網家近期也針對跨境電商業務布局進行策略性調整。經審慎評估，將於8月底終止旗下PChomeThai泰國購物的服務，另一方面，也規劃逐步將跨境購物服務整合至PChome 24h購物內，旨在積極強化B2C電商事業的商品力及服務競爭力，提供消費者更便捷的跨境購物選擇，力求持續有感升級消費者的購物體驗。

展望後市，網家表示，七夕、父親節、中元節、開學季、中秋節等節慶商機接踵而至，隨著AI PC以及三星、Google、蘋果等品牌的年度新機相繼上市，樂觀期待資通訊等消費性電子產品有更強勁的復甦動能，緊接第四季將迎來傳統電商零售旺季，審慎看好下半年成長性優於上半年。