個股：群聯(8299)Q2每股賺11.97元，上半年配息13.19元，估下半年營運持平

NAND與控制晶片業者群聯(8299)，第二季成績單，合併營業利益為19.97億元，季增59.6%，本期淨利24.51億元，每股淨利11.97元，另，2024年上半年度現金股利經董事會通過每股配發13.19元。下半年營運展望，估持平機會大，至於公司對下半年NAND供需展望的看法，AI需求強勁、原廠沒理由擴產賠錢。

群聯第二季財報，合併營收158.95億元，較前季減少3.8%，較去年同期增加58.8%。合併毛利率為34.9%，較前季增加1.0個百分點，較去年同期增加2.4個百分點。第二季本季營業利益為19.97億元，季增59.6%，年增178.3%。第二季營業外淨利益為8.93億元，佔營業收入5.6%。主要係綜合認列採權益法投資利益、外幣兌換利益及認列透過損益按公允價值衡量之金融資產損益之結果。第二季所得稅費用為4.39億元。

此外，群聯第二季本期淨利為24.51億元，較前季增加1.3%，較去年同期增加456.2%。本季淨利率為15.4%，高於前一季之14.6%；高於去年同期之4.4%；單季每股淨利11.97元，略低於前一季之12.02元；高於去年同期之2.28元。

群聯第二季存貨淨額304.11億元，類型有，存貨應用於Non-Retail市場之占比大於75%，其中包含控晶片約17%、工業應用相關15%、企業及伺服器應用相關約23%、Embedded ODM約23%等，平均存貨週轉天數235日，高於前季之228日；低於去年同期之274日。

後續展望，在群聯營收部分，公司提到，Retail已觀察到慢慢回溫，Enterprise快速拉升營收占比，aiDaptiv+有在出貨但量不如預期，目前上下半年持平機會較大，成長仍需觀察今年第四季消費性是否復甦。

最後就NAND 2H24供需展望方面，群聯表示，市場有兩派講法，消費性市場還是不好，但企業級供不應求，而消費性購買SSD誘因減少，伺服器要大量存取資料，都需要購買eSSD，因此，認為今年下半年， NAND在AI需求保持強勁，且觀察到NAND原廠產能滿載是因為觀察到大量需求，並強調，原廠沒理由因擴產導致賠錢。