外資觀點：鴻海法說會後，外資法人多維持原評等，目標價區間230元～270元

鴻海(2317)法說會後，外資法人在最新出爐的報告中多維持原先評等，但目標價有上修也有下調者，美系外資重申「加碼」評等，目標價維持270元；另一家美系外資重申「加碼」評等，目標價由260元下修至250元；另一家美系外資重申「買進」評等，目標價由255元下修至250元；亞系外資重申「優於大盤表現」評等，目標價由245元下修至230元；另一家亞系外資重申「買進」評等，目標價由215元調高至235元；日系外資重申「買進」評等，目標價由208元調高至230元。

美系外資力挺鴻海表示，近期股價走跌提供相當好的買點，美系外資強調，鴻海受惠輝達Blackwell晶片伺服器題材、iPhone換機潮有利獲利動能，目前12倍本益比股價估值具吸引力，重申「加碼」評等，目標價維持270元。

美系外資強調，預估鴻海第三季營收將季增13%，看好AI需求動能仍在，輝達GB200 第四季生產,，加上蘋果新手機的拉貨需求，重申「加碼」評等。

美系外資也分析三個情境假設，其中最樂觀看法是如果AI伺服器貢獻優於預期、營益率提升、iPhone換機潮強勁，以明年25倍本益比估算，預估目標價將上看378元。

至於一般情境的假設是獲利改善、企業端營收增加、iPhone訂單市佔率持穩，AI業務進展順利，以明年18倍本益比估算，目標價為270元。

至於最悲觀的情境則是，iPhone換機潮不如預期，獲利衰退，若以明年本益比降至8倍推算，目標價為113元。