個股：南俊國際(6584)AI伺服器握大單，GB200伺服器滑軌貢獻明年爆發

伺服器滑軌廠南俊國際(6584)AI伺服器業務掌握美系三大客戶，前景看旺，儘管近期Blackwell晶片出貨時程出現雜音，但南俊國際仍按照既定計畫，GB200產品本季完成量產準備，今年先以一條線為主，明年有機會再加一條。

南俊國際週三(21日)赴櫃買中心舉行業績發表會，今年受惠伺服器景氣回溫，加上AI伺服器商機的推波助瀾，上半年稅後盈餘0.97億元，較去年轉虧為盈，EPS 1.49元，其中第二季稅後盈餘為0.5億元，季增率6.4%，較同期轉盈，創下7季新高，EPS 0.77元。

南俊國際的業務除了伺服器滑軌之外，也涵蓋辦公家具、居家櫥櫃、工具櫃乃至於家電、醫療櫃、汽車、ATM等收納承載應用，但近年因應伺服器市場高成長，相關滑軌業務成為佈局主力，上半年伺服器業務佔比已達34%，全年可望超過35%，明年持續走高。

南俊國際是美超微(Supermicro)長期合作夥伴，也是美超微伺服器滑軌獨家供應商，主要供貨美超微4U以下的滑軌產品，今年上半年業績佔比3-4成，此外，亦打入兩大美系CSP供應鏈，軟體巨擘目前是伺服器最大客戶，上半年佔比超過4成，電商巨擘逾10%。

針對H100、H200等高U數的伺服器滑軌業務，南俊國際特助財務長任忠仁表示，目前已有些4U的滑軌產品通過CSP客戶認證，希望能在第三季進入試產階段，第四季量產；7U的部分，目前處於DVT(設計驗證階段)尾聲，量產時間可望落在第四季與明年首季。

此外，除為客戶出貨H100、H200氣冷伺服器滑軌外，也參與CSP客戶的ASIC機種的開發。

不過，GB200對南俊國際的成長動能挹注可期，備受該公司重視。任忠仁表示，因為該機種對滑軌數量的需求非常多，單價也高，預期明年對營收的佔比會有顯著提升的效果。

據悉，GB200伺服器機櫃共分兩款，NVL36是一個機櫃共18個滑軌，NVL72共27個滑軌。

任忠仁指出，目前該公司已具輝達AVL(合格供應商)資格，目前正爭取成為RVL(推薦供應商)，而要達到RVL，則須達到量產準備，因此該公司GB200滑軌本季會完成量產準備；因應GB200滑軌的量產，初期會先以一條生產線為主，明年有機會再加一條生產線。