法人觀點:新光投信看好恆生科技指數受惠3大利多,Fed降息後將揭開「初升段」
中國人民銀行9月宣布放大招(降準、降息、降房貸利率)後,10/10央行正式實施「證券、基金、保險公司互換便利」工具,首期操作規模5,000億元人民幣,為中國官方首創貨幣政策工具,為股市繼續創造活水,激勵港股主要指數包括恆生指數、恆生科技指數及恆生國企指數10/10全數收漲,新光投信表示,目前陸股政策大潮一波波來臨,恆生科技指數奔牛大戲受惠於本益比低估、外資低配、人民儲蓄率高3大利多,將從美國首次降息後,正式揭開「初升段」序幕。
今年以來截至10/7止,港股表現一支獨秀,其中,恆生科技指數漲幅高達43.09%,表現不僅凌駕表現第二的恆生指數(35.5%),更打敗排名第三的台灣加權股價指數(26.1%),成為2024年全球主要股市新黑馬。
新光恒生科技指數基金經理人詹佳(峰)表示,港股科網類股今年以來報酬榮登全球第一,與本波中國官方救市政策創新有關、尤其時間點巧妙搭配美國9月啟動降息循環,驅動中美兩國利差收斂,營造人民幣升勢再起,中國此刻推出刺激經濟與救市政策將「事半功倍」,讓陸港兩地股民相信「政府這次是玩真的」,對市場投資信心產生莫大提振作用。
中國政策救市有脈絡可尋,詹佳(峰)表示,過去中國2015年實施供給側改革(煤炭、鋼鐵去產能)、2018年提金融去槓桿(資產新規),2021年再祭反壟斷調結構(共同富裕、三胎化、反壟斷),都對中國科技類股表現出現抑制,造成陸港科網股價表現乏力期間大約1年。
不過,若觀察政策抑制的隔年起,中國科技類股也分別從2017年起連續上漲3年,剛上搭上中國新經濟轉期紅利期;同樣地,2018年金融去槓桿、大陸資產新規出台後,中國科技類股也從2019年起股價翻揚約3年。
詹佳(峰)預估,思考中國政策走向,2021年官方祭反壟斷調結構、共同富裕後,又遇美國升息及美中科技戰對峙,讓中國科技類股一路被外資大幅拋售,造成本益比被市場過度修正,儘管9月以來恒生科技指數股價回升,截至10/4止,最新本益比也僅21.16倍,仍遠低於過去長期平均值約30.53倍甚多。
如果相較於香港恆生指數、恆生國企兩大指數,目前本益比分別來到10.59倍、9.76倍,都已回升至長期平均值水準,詹佳(峰)認為,中國科網龍頭股擁新科技趨勢題材,加上目前本益比被市場嚴重低估,未來深具估值修復價值,將有助於吸引外資主被動資金回補中國,成為陸港股市結構性調整下的優先加碼部位。
詹佳(峰)強調,本波陸港股奔牛行情,除北水南進的政策性作多、估值修復吸引外資加碼外,加上當前中國內地民眾踴躍搬錢入市,證券開戶量爆增新聞出現,可視為量先價行的參考指標,等於3大資金動能簇擁下的陸股,新牛勢有望再出現,港股表現自然水漲船高。
根據Bloomberg統計港股牛熊市表現,過去港股牛市平均期間達33.8個月,牛市期間港股平均漲幅高達312.42%,最大更爆升1105.92%,詹佳(峰)建議投資人此刻佈局可以開始分批佈局港股市場,透過追蹤恒生科技指數的「新光恒生科技指數基金」在美國啟動降息後,開始定期定額或分批投資,就能掌握陸港股下一波新牛勢起航的最佳甜蜜點。
【往下看更多】
►她見台積跌破千「心動想買5股」 網笑問了就是買:妳會感謝我
►是誰? 台積電遭偷襲「1010⭢996」鴻海也被打平盤
►台股最後一把「狂殺163點」誰幹的? 分析師1理由:恐回測年線
【熱門排行榜】
►「床的世界」總經理陳俊傑逝世 公司3重訊證實
►TSMC原本不叫台積電 創辦人張忠謀親曝原因
►地牛翻身!8:57 嘉義發生規模4.2地震