個股：PC與NC需求低於預期，譜瑞-KY(4966)下修Q4展望

高速傳輸與時序控制晶片大廠譜瑞-KY(4966)，第四季因PC與NB需求低於原先預期而下調原先展望，而其第三季合併淨利7.62億元，季增33.9%，單季每股賺9.54元。

譜瑞第三季成績單，營收44.0億元，季增12.5%，毛利率42.53% ，季增0.11個百分點，營業費用11.18億元，季減2.6%，營業利益7.5億元，季增47.5%，合併淨利7.62億元，季增33.9%，單季每股淨利9.54元，季底存貨金額34.9億元，年減7.9%。

第四季展望，營收將介於1.21～1.34億美元間，毛利率42～46%，營業費用 3200～3500萬美元，呈現明顯季減態勢，針對下修展望，公司回應，主因

PC/NB在第四季的表現低於原先預期所致，而整體來說，High Speed相關業務持續保持樂觀，panel業務較弱。

此外，公司表示，正持續推進PCIe Gen 6 Retimer/Redriver產品，目前PCIe Gen 6 Redriver以樣品完成，具有16/8/4通道，三種產品會同時推出，且接下來將進行客戶驗證，也會持續開發PCIe Gen 6 Retimer，但需要更長時間。

針對panel solution與general NB的競爭環境，譜瑞提到，疫情後，面板方面的競爭逐漸劇烈，公司的策略，包括打入高階OLED市場，提出gaming解決方案，也和一線panel業者持續合作，同時，提出綜合解決方案，如TED/TTED等。

最後就正在開發之產品，譜瑞點出，會在high speed業務持續擴大，此外，USB4 Retimer為High Speed業務中營收占比最大宗，預計2025年成長會最顯著。而導致第四季下修的PC，靜待今年第四季庫存消化完畢，明年第一季訂單比過去常態性表現更好，尤其看好AI PC、AI NB有望在明年帶來較強勁動能。