個股：長榮航太(2645)明年獲利可望大幅改善，搶攻A350維修商機

長榮航太(2645)昨(25)日召開法說會，總經理李緯章表示，受子公司長異發動機非破壞性檢測暫停出貨影響，第三季獲利衰退同時恐影響到第四季，不過預計明年將恢復正常供應，將大幅改善獲利。李緯章同時指出，明年營運兩大主軸包含一、明年維修業務將擴充歐洲市場，二是建立空巴A350維修能量，預估明年會完成A350民航認證，目前正洽談兩家亞洲航空客戶的A350維修業務。

長榮航太第三季營收40.27億元，稅後盈餘4.02億元，每股盈餘(EPS)為1.07元。累計前三季營收117.1億元，年增6.05%，稅後盈餘14.14億元，年減9.36%，EPS 3.78元。

長榮航太轉投資長異第三季單季虧損擴大至3.59億元，其中長榮航太認列1.76億元虧損；而今年前三季長榮航太認列長異虧損約2.53億元。而長異近期已開始準備返回正常作業，不過第四季提供維修服務量能有限，預估長異第四季單季恐會持續虧損，但明年正常作業後，將有利於獲利回升。

而長榮航太前三季營收中，維修業務占比約80%，製造業務占比約20%；而前三季維修營收約93.6億元，其中機體維修占比61%、線上維修占比11%零件占比13%、引擎占比6%。

至於長榮航太2024前三季製造營收約23.4億元，其中引擎件占比81%、機體件占比15%、其他占比4%。

長榮航太維修業務在歐洲市場擴展快速，陸續新增英國航空、奧地利航空、盧森堡航空、義大利neos航空等，北美也有新客戶加入，至於明年將有兩家亞洲客戶切入A350新機型，未來長榮航空導入A350機型，也可望由長榮航太負責維修。

此外，由於波音品質及罷工衝擊，造成長榮航太在機體及引擎業務放緩，不過因需求仍強勁，預期之後業務還是會向上。在航空公司對機隊運能需求，也延遲機隊退役計劃，而維修成本占航空公司成本費用比重也由以往10-11%提高至15%；而受惠維修業務受惠飛機退役時間拉長，可增加維修業務及飛機內艙改艙需求。