個股：湯石照明(4972)看好明年OBM業務發展，ODM已是谷底
2017/12/20 10:22 財訊快報／巫彩蓮報導
燈具照明湯石照明(4972)歐洲ODM(委託代工)業務因不動產景氣疲弱，歐債、英國脫歐等不利因素而下滑，而OBM(自有品牌)業務轉向發展直營客戶，未積極耕耘經銷代理，成長亦受限，今年前三季營收為7.24億元，年減率達2成，湯石表示，第四季營運將與第二、三季持平，明年OBM業務則比較樂觀，ODM業務最壞狀況不過如此。
湯石2015、2016年每股稅後盈餘分別3.8元以及3.2元，為LED照亮族群表現相穩健者，OBM、ODM代工業務比重分占15%以及85%，就銷售比重來看，歐洲超過6成，亞洲(台灣、大陸)占了3成，美國、大洋洲約5-6%左右，其經營方向以提高OBM比重為目標。
今年ODM業務表現承壓，歐洲市場因歐債、英國脫歐等事件影響成長，而不動產業景氣亦放緩，削弱建築照明需求；OBM業務為了提高直營比重，增加上海、北京、成都、重慶、香港等據點，並未積極耕耘代理經銷通路，導致營收下滑。
湯石具代表性照明指標性個案包括：奇美博物館、故宮南院以及中台禪寺等，對於國內大型照明個案市場，湯石分析，五都均有大型美術館的規畫，也在接觸爭取中，此外，企業家私人收藏博物館也是值得開發的一塊業務；對於策略投資大峽-KY(5281)的態度，湯石說，看好中國照明市場發展，從20元投資，近期股價漲到30元，未來會再觀察決定後續動向。
湯石第三季營收2.68億元，季增率8.94%，年減率4.6%，毛利率35.91%，稅後盈餘3700萬元，每股盈餘0.93元，累計前三季稅後盈餘7740萬元，年減率約28%，每股盈餘1.95元。
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