外資觀點：智邦居主要客戶新品供應商不變，美系外資續喊加碼，目標價850元
2025/02/20 12:05 財訊快報／記者何美如報導
19日市場傳出Amazon尋找新供應商，智邦(2345)AI模組業務市佔率有被瓜分疑慮，致股價大跌5.9%。不過，最新出爐美系外資報告指出，此變動可能是客戶實施雙供應商策略的一部分，根據其調查，智邦仍是其主要客戶新產品的供應商，雖然部分舊款產品可能由其他供應商提供，但出貨量極低或幾乎沒有貢獻。對智邦維持「加碼」評等，目標價850元。
市場傳言，為了降低更高關稅可能帶來的風險，Amazon近期積極尋找新的供應商，希望在美國本土生產更多AI模組，已將其原本獨家的Trainium 2/2.5模組訂單，分配給另外二家生產。
美系外資指出，智邦19日股價下跌5.9%，相較加權指數TAIEX下跌0.3%，主要受到某券商報告影響，該報告指出智邦科技在AI加速模組業務的市佔率有所下降。
不過，根據其調查顯示，智邦仍是其主要客戶新產品的供應商，雖然部分舊款產品可能由其他供應商提供，但這些產品的出貨量極低或幾乎沒有貢獻，認為此變動可能是客戶實施雙供應商策略的一部分，對智邦科技的財務影響有限。
美系外資對智邦科技仍持正面看法，預估2025年第一季營收將超越往年的季節性表現，在AI加速模組與網路交換器的推動下，2025年業績將維持穩健成長，維持「加碼」評等，目標價850元。
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