個股：揚智去年EPS -2.41元，本業STB優化＋ASIC與IP助攻，法人估今年營收靚

機上盒晶片設計業者揚智(3041)去年每股虧損2.41元，虧損隨著營收成長與費用減少而縮小。展望今年，去年第四季推出的新品，今年會佔到80%以上，對營收以及毛利有利，再者，本業機上盒晶片海外需求與標案重啟，新業務的ASIC服務佔營收比例上看一成，包括有NRE收入、授權IP收入，與量產等收益，全年營收法人圈估年增雙位數。

揚智為本土老字號機上盒晶片設計業者，去年營收16.28億元，年增13%，毛利率29%，年增8個百分點，而營業費用也年減25%，合計去年全年稅後淨損2.81億元，每股虧損2.41元，公司在手現金8.6億元，應收帳款餘額與週轉天數大幅減少至23天，營運體質已經調整告尾端，走向健康化。

公司後續展望，在業務與產業面，以多媒體與機上盒晶片開發的整合技術，走向ASIC業務，放眼未來的智慧家庭商機，並於2024年，揚智科技在ASIC設計業務上取得重大進展，相關IP已成功交付本國及國際領導廠商客戶，預計將有來自NRE和IP授權的收入進帳，2025年ASIC業務占營收比重有望顯著成長。

此外，既有的機上盒相關領域，揚智成功導入8K超高清顯示、多媒體IC設計及高級資訊安全加密(cyber security)技術領域，並發展4K/8K超高清多媒體平台生態系，甚至有望導入採用Chiplet的整合封裝模式。附帶一提的是，揚智STB主流製程在28奈米，預期未來會到22奈米，且去年第四季推出的新產品預計今年會佔到80%以上，繼續優化產品、營收與毛利率結構。

展望未來，揚智更直言，將繼續推進雙引擎成長策略，專注ASIC設計業務為核心成長動能，並持續經營高市佔的多媒體影音運營商渠道，同時積極布局邊緣AI (Edge AI)等高附加值應用，全年營收可成長，法人圈估，年增雙位數。而針對法人圈關注的，揚智是否有望卡位機器人和無人機，公司目前沒有著墨，但本身的STB晶片可以使用在商業機器人端，過去曾被使用在掃地機器人，遂未來應用領域並不受限。