個股分析：欣陸三大事業體營運起伏互補，至去年底集團營收存量達2200餘億元

欣陸(3703)三大事業體營收存量充沛，展望2025年，執行長張方欣表示，三大事業成長趨勢強勁，「永續都市化」是各事業體長期發展動力，彼此營運動能互補，形成穩健投資組合，截至2024年底，集團營收存量已達2200餘億元。

他表示，欣陸三大事業緊扣「永續都市化」的趨勢發展，大陸工程擴大或翻新軌道交通網絡，大陸建設也取得都更與危老專案正進行中，未來會投入更多淨零碳建築及綠色商辦領域，而欣達環工則專注於循環經濟領域。對照聯合國永續發展目標（SDGs），欣陸2024年營收超過70%可連結至SDGs，2024年年底營收存量的連結比例更超過80%。

大陸工程去年取得600餘億元新案，取得全台最大都更案南港國際單元一案、南港機廠社會住宅二區統包案、桃園鐵路地下化CJ17區段標，及台北捷運環狀線CF690B標與CF670標工程，營收存量躍升至1,298億元，再創歷史新高。在土木工程部分，交通基礎建設專案（捷運、鐵路）仍是大陸工程關注焦點，並將積極評估電纜洞道等新領域工程項目；在建築工程部分，除擅長之住宅專案外，將持續投入社會住宅、複合式開發案及商業大樓等領域。

大陸建設2024年度銷售金額創新高，營收存量也創下歷史新高的267億元，在雙北、新竹及台中等地皆取得重要開發案。2025年預計公開銷售之住宅專案包括：台北市大安區學府段、台北市南港區南港段、台北市信義區雅祥段、新竹縣竹北市大學段、及台中市南屯區楓溪段等五案，合計總銷金額約393.3億元。此外，因應市場剛性需求，30至50坪的產品將占大陸建設2025年推案的79%。

因應永續都市化議題，大陸建設2024年後取得建照或規劃中個案其中都更及危老案占比達80%，綠建築設計比例更高達95%。未來新案開發則將持續關注雙北、台中、新竹及桃園地區。

另外，政策打房影響房市買氣，大陸建設執行長廖淳森表示，雙北市及新竹地區自住剛性需求強、房價表現穩定，而營建缺工、未來課徵碳費及法規對建築能耗要求，均使營建成本難降低，造成預售市場難有降價空間，短期來看，房市仍是「價穩量縮」格局。而新成屋房價波動則較大，主要受區域供需影響，及個別開發商因資金運用，可能會考慮降價求售所致。

欣達環工2024年稅後淨利創下歷史新高，集團獲利貢獻占比提升至39%。在取得南科嘉義園區污水處理廠新建統包工程後，欣達環工營收存量達到647億元。高雄市橋頭再生水廠、南科嘉義園區污水處理廠、臺南市城西垃圾焚化廠將在未來兩年陸續進入營運階段，可望持續貢獻穩定營收。