房市會被川普帶衰 該賣房救股？ 專家勸：先讓子彈飛一下

美國總統川普上任後頻出招，尤其對等關稅一宣布便嚇壞全球股市，台灣面臨32%稅率也讓今（7）日台股指數一開盤就重跌逾2000點。房仲業者統計歷年10次股災前後的房市買賣量，發現有5次交易減少，驚見其中巧合為「經濟型股災」，都讓房市表現難以期待，如今在信用管制打壓下，恐進一步創2019年以來新低，惟「賣房救股，實務上不易發生」。

今日台股一片慘綠，投資人哀嚎不斷，統計歷年發生10次股災，住商機構根據內政部買賣移轉資料，觀察前後年建物買賣移轉量的狀況，1995年中共試射飛彈、2003年SARS、2008年金融海嘯、2018年美中貿易戰及2020年COVID-19這5次股災，後一年的買賣移轉棟數增加；但其它5次股災後的房市交易則呈現減少。

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住商不動產企研室執行總監徐佳馨表示，觀察10次股災中，隔年房市交易量增減各半，若分析箇中因素，雖然股災發生原因不同，但若是經濟型股災，對房市交易量仍有一定影響。反之，若有政策救市則可扭轉乾坤，事後有經濟政策出手，可能讓買氣加溫。

▼台灣10次股災中，房市有5次在隔年反彈。（圖／住商機購提供）

政策救市扭轉乾坤 經濟型股災反重挫房市信心

例如2020年COVID-19釀災，但在聯準會積極印鈔，台灣央行接連降息，市場熱錢帶動股市次年棟數增加至34.8萬棟，創下8年新高；2003年SARS當時，土增稅減半徵收刺激不動產交易，故SARS次年買賣移轉棟數高達41.8萬棟，可見政策及主要國家經濟策略影響至深。

另外2018年美中貿易戰後讓台商及大量資金回流台灣，也帶動不動產市場的發展，至於2019年COVID-19疫情衝擊股市，隔年起房市帶起一波房市大多頭，直至2023、2024年年才因政府打炒房政策才讓買賣移轉棟數漲勢趨緩。

然而，徐佳馨補充，若如1997年亞洲金融風暴與2000年網路泡沫，造成長時間的經濟傷害，股票市值大量蒸發，災情慘重加上當時平均房貸利率超過6%，房市表現便難以期待。

至於2015年中國股災隔年（2016）買賣移轉棟數僅24.5萬棟，創下歷史低點，則是因台灣房地合一所得稅初上路，重挫房市信心，交易量急速緊縮，不過隔年因諸多區域房價盤整吸引買方回籠，當時並無打房新政，加上資金動能強勁，不動產市場立即谷底回升。

再來看此次川普關稅戰所帶來股災，不僅已創下歷年最大跌幅，衝擊總體經濟，亦可能大幅打壓投資置產族群信心，加上2024年9月央行第七波信用管制餘波仍在，全台房市買氣已於今2025年第一季跌入谷底，如今適逢全球性股災，徐佳馨擔憂，恐怕今年全台買賣移轉棟數將創下自2019年疫情以來新低，面臨30萬棟保衛戰。

▼川普關稅戰帶來全球股災。（圖／翻攝白宮YT）

央行政策管得嚴 本次恐雪上加霜

大家房屋企劃研究室公關主任賴志昶認為，雖說股災總是財富重分配的時機，有些民眾認為股市重挫可間接衝擊房市，期待搶進房市低點，不過房地產因為變現速度慢，流動性差，往往反應較慢，現階段又有央行選擇性信用管制與金檢兩大壓力，房市恐怕很難樂觀，市場雖有所謂「賣房救股」之說，但實務上不易發生，因為房市流動性低、變現時間慢，尤其近期買氣趨緩，掛售時間拉長，更讓賣房救股緩不濟急。

賴志昶補充，對購屋者而言，現階段在政策與金檢壓力下，房市表現將趨保守，房價漲勢更加趨緩，不過自用型買方可趁勢積極看屋，有機會以親民價格入手優質好宅。

徐佳馨則認為，目前市場上充滿悲觀氣氛，更認為經濟表現恐受影響，雖說增加關稅會引動通膨，但更可能出現的是經濟衰退前的停滯性通膨，在此情境下，不易週轉的不動產很難成為資金避風港，但後勢如何仍需讓子彈飛一陣子才比較明朗。

（封面示意圖／東森財經新聞張琬聆攝）