個股：智易歐美電信客戶需求升，關稅暫緩助攻短期出貨，Q2營收季增估逾一成
2025/04/17 13:05 財訊快報／記者何美如報導
網通大廠智易(3596)今年首季淡季不淡，單季營收127.03億元，季增5.09%，法人預估EPS 2.62元。北美電信商客戶積極衝刺用戶數，5G FWA CPE需求提升，歐洲客戶10G PON、STB標案出貨持續挹注，加上印度寬頻基礎建設持續進行，法人看好第二季營收季增超過一成，EPS上看3.4元，全年營收上看560億元，EPS 13.43元，營收、獲利同戰新高。
智易北美行動網路營運商歷經一年擴容後端光纖網路後，已提升5G FWA網路傳輸容量，今年衝刺用戶數的動能，對5G FWA CPE需求提升。歐洲客戶除了10G PON之外，STB標案出貨也挹注營收成長動能。
此外，美國對等關稅風波遞延，智易越南廠的產品輸美暫時維持零關稅，法人預期，獲利預期回到關稅實施前，且客戶為避免未來關稅不確定性，短期出貨動能更有機會進一轉強，預估第二季營收142.56億元，季增12.23%，稅後淨利更可望季增超過二成，EPS 3.34元。
展望2025年，北美電信商客戶收購光纖網路營運商擴增後端網路傳輸容量，有利5G FWA與PON出貨進一步增加，也切入北美有線電視營運商，Cable Modem出貨將逐季增加，加上印度寬頻基礎建設持續進行，全年營收、獲利同戰新高，營收上看560億元，年成長約14%，稅後淨利年成長預估近二成，EPS 13.43元。
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