法人觀點：美消費者通膨預期大增，摩根投信青睞高品質企業與內需型經濟體
2025/04/23 14:04 財訊快報／記者劉居全報導
摩根資產管理環球市場策略師林雅慧表示，當前的投資策略首重多元分散。根據歷史經驗顯示，在市場衝擊期間對股票與債券採60/40的配置比例，無論一年或三年，都有較大的機率可以獲得優於現金回報率的正報酬，而且投資時間愈長，投資潛力多相對較佳；可見在全球經濟環境高度不確定的當下，多元分散是當前首要的投資策略。
林雅慧指出，以全球的企業獲利表現而言，美國的企業獲利成長率確實較三個月前的預期下滑，但歐洲與新興市場卻出現提升，此外，日本與亞太地區目前的企業獲利預期，也與三個月前的預期相當；可見多元分散配置確實有其投資優勢。
林雅慧強調，從亞洲區域來看，在對等關稅的衝擊下，投資人可考慮內需為主的經濟體。包括印尼、中國、菲律賓、泰國與印度等，對本地市場的依賴度都在70%以上，而且印尼、菲律賓與中國股市的本益比目前仍在近15年的平均值的以下或附近，所以投資人可留意內需型的經濟體，以及中國AI的發展與北京方面的刺激政策扶植。在固定收益部分，建議搭配政府公債與品質優良的企業信用債，採相對中性的存續期間參與相對穩定的現金流。
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