外資觀點：鴻海Q1財報優於預期，兩美系外資同步喊買，目標價一升一降
2025/05/15 14:04 財訊快報／記者劉居全報導
鴻海(2317)法說會後，兩家美系外資在最新出爐報告中，都維持「買進」及「加碼」評等，不過目標價一升一降，一家美系外資將目標價由原先260元下修至220元；另一家外資將目標價由175元調高至200元。
美系外資表示，鴻海第一季獲利較美系外資及市場預估高出5%及14%，雖然匯率波動短期可能拖累成長動能，不過第二季營收展望仍預估將會「顯著成長」，主要是輝達(NVIDIA)GB200伺服器機殼出貨放量。
美系外資下修鴻海毛利率預估，同時將GB200伺服器機殼出貨量預估由3萬台降至2萬台，下修目標價至220元。
不過，美系外資指出，預期GB200良率改善，在強勁需求帶動下，應可成為未來成長催化劑，看好鴻海將能順利應對總體經濟挑戰並持續成長，重申「買進」評等。
另一家美系外資則表示，受惠產品組合優化帶動鴻海首季毛利率、營益率優於預期，AI伺服器出貨放量可抵銷第二季淡季影響，加上鴻海具備完善全球生產布局與成熟垂直整合能力，能滿足客戶需求。
儘管有匯率負面影響，不過在營運槓桿效益與新增電動車專案，美系外資調高鴻海2025～2027年獲利預估，分別調高3%、5%、11%，預估AI伺服器機殼出貨及新增的專案，將是推升股價關鍵動能，重申「加碼」評等，目標價調高至200元。
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