法人觀點：00944最新成份股定審，野村投信稱，趨勢動能型ETF耐震效果顯現

面對美國貿易政策反覆無常，儘管近期市場股市似乎逐步走出這些干擾，但近來台股仍呈現劇烈波動，台股自4月初低點反彈超過兩成，進入6月後，市場關注點在於股東會與除息行情。野村投信表示，此時正是ETF投資人重新檢視手中ETF產品選股邏輯是否經得起市場考驗的關鍵時刻。歷史經驗顯示，市場經歷短期波動後仍將回歸長線的成長格局，具備股息保護力與動能選股優勢的高股息 ETF可望展現韌性，投資人不妨將部份資產配置轉進積極與抗波動化並存的台股高股息ETF。

「臺灣指數公司特選臺灣上市上櫃FactSet臺灣趨勢動能高股息指數」2025年第一次成分股定期審核結果。本次審核共新增24檔個股，包括：興農(1712)、中碳(1723)、聯電(2303)、聯強(2347)、瑞昱(2379)、中華電(2412)、超豐(2441)、創見(2451)、敦陽科(2480)、陽明(2609)、神基(3005)、威健(3033)、欣銓(3264)、瑞鼎(3592)、南寶(4766)、榮剛(5009)、上海商銀(5876)、新普(6121)、矽格(6257)、長科*(6548)、矽創(8016)、大江(8436)、統一實(9907)與櫻花(9911)。同時，剔除24檔個股，包括：統一(1216)、台肥(1722)、三陽工業(2206)、仁寶(2324)、廣宇(2328)、華碩(2357)、裕民(2606)、台灣高鐵(2633)、慧洋-KY(2637)、彰銀(2801)、新產(2850)、統一證(2855)、國泰金(2882)、元大金(2885)、順達(3211)、材料-KY(4763)、崇越(5434)、聖暉*(5536)、瑞儀(6176)、精誠(6214)、台燿(6274)、洋基工程(6691)、中鼎(9933)與百和(9938)。

刪除之成分股主要因為股價動能轉弱，包含收盤價佔近52週高點比例相對偏低，或是預估殖利率偏低。本次剔除個股平均收盤價僅達52週高點的82.3%，平均預估殖利率約為4.6%；反觀新納入成分股則具備更強的市場動能與股利條件，平均收盤價達52週高點的91%，預估殖利率則達5.5%。回顧上一次(2024年11月)成分股調整後的績效表現，臺灣趨勢動能高股息指數的新納入成分股平均上漲 6.2%，而台灣加權報酬指數同期則下跌3.7%；當時剔除的個股則平均下跌 6.2%。此次換股結果印證了該指數「汰弱留強」策略奏效，00944所追蹤的指數機制不僅提供股息收益，更透過動能篩選提高成分股品質，有助投資人長期布局、平滑短線波動，成為面對高位盤整或突發利空時的重要防線。

00944野村臺灣趨勢動能高股息ETF經理人林怡君分析表示，00944追蹤指數「臺灣趨勢動能高股息指數」，最重要的選股指標在於不僅考量高股息的「股利指標」，也納入「股價動能指標」，達到「重複率低」且「多元持股」以進一步分散風險、擴大參與股市行情的效果。00944成分股權重排列方式有2個加權指標：1.股利率(50%)、2.動能指標(50%)。目前00944在產業布局權重中，金融與食品工業等相對傳統產業排行靠前，更能因應目前市場的不確定性，有機會協助投資人提高下檔保護力、降低投資組合波動度。建議投資人不妨採取「定期定額」方式或單筆分批布局投資高股息ETF，不僅能夠在市場下跌降低整體投資成本，在未來市場反轉向上時，有機會獲得投資回報潛力。