外資觀點：聯發科TPU案延後出貨，亞系外資重申持有評等，目標價下看1250元
2025/06/12 11:04 財訊快報／記者劉居全報導
亞系外資在最新出爐的報告中表示，因應Google TPU專案延遲，下修聯發科(2454)2026年資料中心ASIC營收預估，由原先預估的24億美元下修至16億美元，同時下修2026年每股盈餘(EPS)預估，下修4%，以反映出貨時程遞延影響；重申中立的「持有」評等，目標價下看1250元。
亞系外資指出，由於Google內部核心設計延遲，聯發科的Google TPU專案恐推遲1-2個月，預估Google TPU專案設計定案可能延遲到今年9月至10月間推出。
亞系外資表示，由於Google TPU專案延遲，預估聯發科2026年資料中心客製化晶片營收，將原先預估的24億美元下修至16億美元，預計Google TPU的量產將在 2006年第四季開始，預估TPU的營收貢獻將延至2026年下半年才開始。
亞系外資強調，如果量產進一步延後，Google可能僅支付NRE（一次性開發費用），不支付量產代工費用，將對聯發科營收構成更進一步的風險；重申中立的「持有」評等，目標價下看1250元。
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