個股分析：併購弘潔科，台特化登上國際舞台打群架，營收獲利立竿見影收成效

針對台特化(4772)於上周以30億元併購半導體設備潔淨廠弘潔科，母公司中美晶(5483)昨日傍晚舉行記者會說明。董事長徐秀蘭表示，併購弘潔科之後，對台特化營收獲利將見立竿見影成長效果，兩公司業種、客戶具高度互補綜效，雙方合作就是登上國際舞台打群架概念，未來在半導體製程沉積、蝕刻、潔淨領域雙軸並進、持續成長。

他說明，若以2024年弘潔科財報模擬計算，弘潔科營收約為台特化的1.7倍，以取得65%股權計算，對於台特化營業利益貢獻可達80%以上，不論營收獲利表現，弘潔科都是非常優秀公司，當初會併購不僅止於目前規模，更著眼於未來成長潛力，根據研調數據顯示，超潔淨與表面精密加工（coating)）市場，其市值規模約15億美元，年複合成長率達7%。

因此，併購案讓台特化的營收有很健康的成長，對股東而言相當正面。也由於台特化與弘潔科兩家公司業種屬性及服務客戶對象相同度是比中美矽晶要來得高，因此，放在台特化的綜效會比放在中美矽晶的綜效來得大。目前弘潔科於新竹與台南及南京設有廠房及據點，主要競爭對手為韓商KoMiCo旗下高美科技，及美商Ultra Clean Holdings旗下昆騰科技。

中美矽晶總經理兼台特化副董事長陳振乾表示，台特化未來5年產品路徑藍圖清楚，雖然每年推出一項新品，自身可有機成長，但其短板於成長速度是否可以再快一些，而半導體產業成長潛力在先進製程，台特化與弘潔科聚焦於先進製程的沉積、蝕刻、清洗領域，於藍海市場尋找長成長契機，台特化提供客戶高純度特氣特化產品，弘潔科則提供最精密的潔淨與檢測工程服務，未來各自都會單獨成長，組織運營各雖自獨立，但集團資源則會共享共用。

針對匯率升值問題，徐秀蘭不諱言，臺幣飆升，集團確實承受非常大的壓力，做了很多避險準備，不過，因海外擴廠資金都是美元支付，所以，此刻美元弱勢，對環球晶圓而言，不見得是太壞的事情，還是相對有益。