外資觀點：美系外資看好電子紙長期成長趨勢，維持元太(8069)中立評級
2025/07/18 12:04 財訊快報／記者張家瑋報導
雖然關稅政策引發宏觀經濟不確定性，電子紙大廠元太(8069)下半年營運成長動能受限，然美系外資持續看好電子紙長期成長趨勢，出具報告維持中立評級。該外資指出，雖然電子貨架標籤長期需求穩健，但關稅政策造成企業投資保守，元太下半年部分訂單提前至第二季出貨，可能影響第三、四季成長動能。
電子貨架標籤(ESL)系統整合大廠 Pricer近期公布第二季營收4.49億元瑞典克朗，季減15%、年減30%；訂單量為5.013億元瑞典克朗，訂單出貨比為1.1。外資表示，單季營收反映法國、義大利、北歐和加拿大等市場客戶投資意願相對保守，儘管美國市場因經濟不確定性暫停採購，訂單量仍較上一季成長10%。
元太第二季合併營收106.25億元，季增31.84%、年增38.79%；累計前6月合併營收186.85億元、年增40.5%。元太對於電子貨架標籤(ESL)及電子閱讀器(eRead)長期趨勢樂觀，預估未來幾年eRead市場規模有機會成長二、三倍，ESL市場至2030年年均成長率約15%。
外資表示，Pricer第二季營收表現揭示，宏觀經濟不確定性仍然在一定程度上影響著零售商的投資計劃，電子紙長期需求看好，但元太未來幾個季度缺乏強勁成長動能，尤其第二季部分客戶提前拉貨，導致下半年單季成長空間縮小。
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