個股：仁寶Q2毛利率創高，衝非PC業務，目標2027年佔比達4成，砸90億投資美國

仁寶(2324)儘管第二季受匯損衝擊，獲利大幅衰退，但毛利率因產品組合改善與效率提升，上升到5.9%創高，非PC業務動能扮演關鍵角色。

公司指出，今年非PC業務的成長可望達20%，主要是受到伺服器與5G等網通產品的帶動，預計今年PC業務與非PC業務佔比仍落在七比三，目標在2027年佔比來到六比四。

仁寶週二(12日)召開線上法說會，該公司第二季合併營收為1804.43億元，季減9%，年減24%，毛利率5.9%，季增0.7個百分點，年增0.9個百分點，營益率1.5%，優於上季的1.4%，但低於同期的1.7%，營業利益則為26.24億元，較上季略減3%，較同期下滑35%。

由於新台幣強升，仁寶第二季匯兌損失提列14.17億元，整體業外損失13.34億元，導致稅後盈餘4.82億元，較上季大減78%，較同期下滑83%，呈現跳水現象，EPS 0.11元。

累計上半年合併營收3795.41億元，年減13%，毛利率5.5%，年增0.5個百分點，營益率1.4%，營業利益53.3億元，年減23%，稅後盈餘26.74億元，年減44%，EPS 0.61元。

仁寶指出，筆電市場面臨紅色供應鏈的競爭，造成壓力，不過，下半年隨著微軟Win 10停更後，有助商用換機動能，仍可望有個位數增長。上半年仁寶筆電出貨量710萬台，其中，7月出貨230萬台，單月合併營收則為585.91億元，較上月下滑3.2%、年減23%。

因應搶攻AI伺服器市場商機以及美國對等關稅效應，仁寶同步在美、墨建立產能，週二(12日)董事會決議將對美國全資子公司Compal Americas(US) Inc.投資2.25億美元，合計約新台幣67.5元，以強化北美伺服器、筆電及車電業務；同時亦將以7500萬美元，合約新台幣22.5億元，在美國新設兩家子公司，作為擴展美國伺服器業務的營運基地。

仁寶也預計年底之前，達成1千名以上研發工程師規模，以支援AI、液冷、與高密度設計。

仁寶週三(13日)股價在法說會後，早盤小漲開出，表現平穩，惟盤中大盤急殺下跌逾2%，最低來到28.3元，外資近期站在賣方，近五個交易日賣超逾1.4萬張，壓抑股價走勢。