個股：和康生(1783)拚五年營收倍增，市值突破百億躋身全球醫材前十大

和康生技(1783)產品策略聚焦毛利逾70%的差異化醫療產品，總經理陳敬亭今（21）日表示，全力加速在全球市場從製造商轉型為品牌商，希望2030年品牌占比從現在60%提升到80%。海外市場逐步開花，上半年營收年增近三成，未來將透過併購補強產品線，目標未來五年營收年複合成長率達合15-20%，推升營收翻倍成長，市值突破百億元，躋身全球醫材前十大。

近五年營收年複合成長率（CAGR）達10.4%，2025年上半年合併營收更成長28.21%達3.86億元，營業利益1.21億元，年成長84.76%，營益率提升近10個百分點至31.45%。不過，業外受匯率影響認列匯損，稅後淨利1.06億元，仍年增20.29 %，每股盈餘（EPS）為1.18元。

陳敬亭表示，目前關稅多由客戶先行吸收，對營運影響不大，真正壓力來自匯率波動，例如新台幣兌美元從32.5升值至29時，對財報影響顯著。為降低後續不確定性，公司已展開與客戶協商，尋求分攤或緩衝方案。

目前美國營收占比約20-30%，因應美國對等關稅，將啟動「三大區域樞紐」計畫：以台灣為研發與生產中心、美國為業務與製造據點，並透過CMO、CDMO、CRO合作模式，串聯其他海外市場，建構彈性且高效率的全球服務網絡。美國將優先成立銷售與法規團隊，攜手CDMO夥伴以降低關稅壓力，逐步擴展業務版圖至中南美洲，同時建置當地後勤支援體系，中期則規劃將後段包裝移至美國。

此外，為了加速營運擴張，也將啟動併購策略，將鎖定方向為骨科、眼科、牙科、醫美或外科等領域，尤其能與現有產品形成互補。目前帳上現金約7億元，加上集團資源約50億元，且負債率極低，具備充分財務彈性。

展望未來，陳敬亭表示，隨著海外市場逐步收成，未來五年希望營收年複合成長率達15-20%，推升營收翻倍成長，公司已著手設備更新，替換使用超過八年的產線，新增設備可大幅提升產能，足以支撐未來五年的成長需求。也期待，屆時公司市值突破百億元，躋身全球醫材前十大。

董事長林詠翔則補充，醫材比較像定存股，切入市場、銷售還有取證都有很高難度，一旦打入市場，幾乎業績就不會退。大江集團入主和康生後，近三年已完成醫材營收倍增。隨著營收再倍增，淨利率同步提升，相信市值突破百億「是很快的事」。