個股：提前拉貨＋關稅衝擊，凱美(2375)H2旺季營運審慎保守
2025/08/28 11:05 財訊快報／記者陳浩寧報導
在客戶提前拉貨下，凱美(2375)第二季營收站上季近12季以來高點，然對於下半年展望，凱美表示，受到上半年提前拉貨影響，下半年旺季效應相對看淡，加上美國關稅政策恐衝擊消費市場信心，因此將審慎保守看待下半年營運。
凱美第二季營收14.76億元，年增1.7%，為近12季以來高點，營業利益達1.53億元，惟在業外匯損影響下，歸屬母公司稅後淨利為2112萬元，年減近九成，單季EPS 0.19元，累計上半年EPS則為1.42元。三大產品營收比重為電阻47%、電容43%、風扇 10%。
凱美指出，美國對各國的對等關稅稅率目前雖大致底定，但也導致通膨疑慮再起，恐將衝擊消費市場信心，加上上半年有提前拉貨挹注營收，因此認為第三、四季傳統旺季恐受影響，對於下半年整體營運審慎保守看待。
但凱美仍看好，在高算力需求下，電力及規格升級將帶動主、被動元器件需求，而公司的產品開發方向也符合產業趨勢，至於超級電容部分，由於跟既有製程還是有差異，因此短期內未有佈局規劃。
而在轉投資方面，凱美則提到，目前已全數出清對金山電(8042)持股，主要轉投資為同樣是泛國巨集團的同欣電(6271)，持股比例約6.7%，以權益法認列轉投資收益。
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