個股：振曜電子書今年訂單估增三成，下半年雙箭齊發，營收、毛利率同看增

振曜科技(6143)下半年進入電子書出貨旺季，年底前產能幾乎滿載，全年訂單預估成長三成，第三季、第四季營收將逐季走高。展望明年，在新產品單價提升以及大尺寸電子廣告機放量出貨下，振曜看好營收將持續維持雙位數成長，再創新高，而隨著匯率回穩，毛利率也有望逐季回升，甚至超越第一季水準。

在產品結構上，電子書閱讀器仍是營收主力，營收貢獻約七成，其中彩色電子書比重持續攀升，從去年佔比64%，今年預計將攀升至超過71%，長期目標為彩色八成、黑白兩成。今年上下半年出貨比約4比6。

振曜表示，明年將推出更多尺寸及新規格產品，結合新面板技術，彩色解析度有望達到或超過300 DPI，以滿足中高階市場需求。策略上，惠布局不同價位帶，擴展歐美及亞洲市場，並積極搶攻美國市場，利用台灣產能的關稅優勢，與主要對手拉開競爭距離。

第二季雖受到台幣升值影響，毛利率仍有21%以上。若排除匯損，第二季毛利率可接近24%。振曜指出，台幣升值對毛利率影響約0.25至0.3個百分點，下半年隨著匯率回穩，毛利率有望逐季回升，甚至超越第一季水準。明年下半年將推出的新規格大尺寸電子書及電子廣告機，毛利率目標朝25%邁進。

整體來看，在電子書與電子廣告機雙引擎拉動下，振曜今年與明年營收、毛利率均將維持強勁成長動能，並持續鞏固其在電子紙與新興應用領域的市場領先地位。第三季、第四季營收將逐季走高，全年營收將再締新猷，毛利率也將回升，推升獲利進一步向上。