個股：亞德客-KY(1590)9月營收年增逾兩成，反內卷對市場交易秩序有利

氣動元件亞德客-KY(1590)自結9月營收為30.1億元，較去年同期增加22%；針對反內卷政策恐衝擊氣動產品需求，亞德客指出，影響非常有限，反而是對整體市場交易秩序有利，只要客戶有新規格產品上市或有生產活動就需要更多的氣動產品。

亞德客9月份來自電池行業、汽車行業、通用機械及機床設備行業有較好之出貨。

亞德客累計第三季營收為82.46億元，較去年同期增加12%；累計前三季營收為252.95億元，較去年同期增加10%。

亞德客指出，本月份接單金額持續大於出貨金額，且接單及出貨均大幅優於公司預期，單日平均出貨額亦較上個月及去年同期提升，愈來愈多客戶對未來需求呈現正面看法，驗證公司對整體氣動產業及市場需求會逐步回溫的預測。

針對有部分投資人擔心反內捲政策會影響氣動產品的需求，亞德客認為，此政策對氣動產業需求影響非常有限，反而是對整體市場交易秩序有利，因氣動產品是支持生產線的需求而不是在終端產品上，只要客戶有新規格產品上市或有生產活動就需要更多的氣動產品。

此外，亞德客指出，營業利潤率受兩岸關稅協議(ECFA)影響到今年第二季度已告一段落，過去四個季度營業利潤率年對年降低的情況自今年第三季度起會回復增長。

展望未來，亞德客說，預期政府仍會視狀況持續發佈政策支持，加上公司不斷開發新產品、提升生產效率並依各產業狀況提出相對應的銷售策略提高市占率，即使國際局勢仍有不確定因素存在，但對2025年度展望仍維持先前之看法。