個股：醫揚(6569)9月營收跳高，三軌並進，Q4營收拚登今年高峰

醫揚科技(6569)公布9月營收1.24億元，月增、年增均超過3成，累計前9月營收9.98億元，年成長16.2%。展望下半年，醫揚表示，三大產品線穩健推升整體營運向上，第四季營收有望進一步往上，挑戰今年業績高峰，整體動能延續至2026年，毛利率亦將持穩。

上半年營業收入6.67億元，年增16.14%，受到匯率波動及處理部分長期呆滯庫存影響，營業利益與稅前淨利較去年同期略減，EPS為0.81元。醫揚近日在法說會指出，第二季毛利率已回到正常水準，第一季處理的呆滯庫存金額約新台幣 1,500萬元。整體毛利率受匯率約影響4個百分點，若排除匯率變動影響，表現將更為亮眼。

醫揚觀察，智慧醫療的成長動能主要來自「AI化」的加速落地。醫療AI的應用從急診、手術到病房與居家照護場域皆全面展開。隨邊緣AI伺服器導入救護與急診端，醫院能即時處理影像資料，顯著提升診斷效率與救治成功率。

在手術端，AI被應用於影像3D模型生成、導航與手術規劃；病房端則擴及遠距監測與非接觸式生理量測，結合AI警示系統協助醫護即時反應。居家照護亦從單純健康管理，轉向在宅醫療與預防醫學，AI監測設備在長照市場滲透率持續上升。

2025年全球業務三方向往前，除持續推動既有的智慧醫院IT設備市場外，延續主軸深耕醫療AI儀器OEM／ODM，客製醫療儀器代工成為第三個營收成長引擎。醫揚指出，目前營運持續走在正確軌道上，智慧醫療設備需求持續升溫、醫療AI 專案加速落地，以及QMS客製化醫療代工接單穩健成長，預期下半年營運將保持穩健上升趨勢，第四季營收有望再創今年高點。毛利率將維持穩定，並沿正常軌道前進。