個股分析：被動元件漲聲響起，AI應用強勁，國巨*11/1起二度針對鉭電調漲

繼電感傳出漲價消息後，在AI應用帶動鉭質電容需求大增下，國巨*(2327)22日也對客戶公告，因人力、材料和設備成本上升，將自11月1日起針對部分料號的鉭質電容進行調漲，並表示，未來將持續投資擴增產能，以因應持續增長的需求。

在鉭質電容打入AI伺服器應用下，帶動國巨旗下基美的鉭質電容需求大增，根據業界傳出的漲價公告，國巨將自11月1日起，調漲T520、T521和T530系列鉭質電容，也是繼今年6月調漲特定鉭電容價格後，二度調漲產品價格。

國巨於公告中提到，過去三年，聚合物鉭電容器產品線（KO-CAP）在多個關鍵市場領域需求大增，為此也持續快速擴大營運規模，然同時也面臨人力、材料及設備成本上升壓力，因而將針對大型尺寸的產品實施價格調整。

鉭質電容過往主要應用於美系消費性大客戶筆電產品、工業、車用等領域，而在AI伺服器需求大增下，今年以來成長最為強勁的應用即為AI，在需求急劇拉升而產能快速擴張不易下，也讓國巨今年二度對特定型號的鉭質電容進行漲價。

在鉭質電容喊漲下，除國巨旗下基美將首當受惠外，日電貿(3090)也代理包含基美等大廠的鉭質電容產品，業績有望同步受惠。

而除國巨的鉭質電容喊漲外，電感廠也因銀價上漲而對漲價蠢蠢欲動，包含國巨旗下奇力新、台達電(2308)旗下乾坤、臺慶科(3357)、三集瑞-KY(6862)、佳邦(6284)等皆為國內電感大廠。

由於銀價持續創新高，對於被動元件需要用的銀漿而言成本也隨之攀升，讓電感廠背負成本壓力，據業者表示，銀漿價格上漲對積層晶片磁珠及電感影響最大，銀佔成本比重可達六成，因此後續勢必將針對該類產品漲價，漲幅預計達15-20%。