個股：廣越(4438)約旦廠爆滿，擴產無上限，Q4、明年展望樂觀

羽絨衣暨高端機能服飾代工大廠廣越(4438)在關稅與匯率陰霾逐漸褪去之後，第三季起營運轉佳，即將公告的財報可望繳出佳績，而第四季與明年訂單強勁，尤其低關稅的約旦廠訂單爆滿，公司擴產目標無上限，跟著訂單走。

廣越即將在下週三(11/5)公告第三季財報，並在11/11召開法人說明會，說明財報表現以及後市展望。據悉目前公司內部相當看好第四季與明年度的成長前景，除了約旦廠因舊客戶追單、新客戶指定，產能大爆滿，正積極擴廠之外，中國、越南生產線也熱轉。

廣越第三季營收達72.63億元，較上季跳增51.17%、年增率10.31%，創史上同期次高紀錄，在新台幣第三季轉貶與經濟規模效應之下，毛利率可望穩健向上，匯損也有望回沖。

隨著美國對等關稅底定，客戶因應對策也塵埃落定，除少數客戶之外，多數客戶自行將關稅反應在售價上，代工廠不受影響；而今年市場庫存持續去化，反應美國關稅後的新品訂單陸續出籠，新一波市場競逐態勢逐漸成形，品牌商訂單流向低關稅國家廠區，輸美僅15%關稅的約旦受到重視，使廣越約旦廠近期生意興隆，業績貢獻度越來越大。

據了解，廣越第四季通常進入傳統淡季，但今年的接單出貨均為歷年最旺，主要客戶下單動能均強，尤其最大客戶愛迪達能見度高，今年成長達8成，明年維持強增長之姿，北臉今年成長達6成，明年也不看淡，新客戶alo今年指定約旦廠出貨，為成長新動能。

而原本廣越約旦廠設定今年新增15條產線，年底前擴增至60條的目標，廣越董事長吳朝筆透露，因產能遠遠不敷訂單需求，因此目前擴產已無設定上限，要跟著訂單走；法人預估，廣越今年營收可望較去年雙位數成長，明年將上看200億大關，挑戰歷史紀錄。