個股：Adidas、HOKA動能續旺，來億Q4旺季挑戰賺半個股本，明年營運拚新高
2025/11/28 14:08 財訊快報／記者陳浩寧報導
來億-KY(6890)第四季旺季動能回升，因Adidas、HOKA兩大客戶拉貨動能強勁，法人預估單季營收有機會季增達40%以上，隨著Adidas產品結構優化，加上HOKA營收佔比提升，在高單價及高毛利產品組合比率增加下，毛利率有機會回升至19%，單季EPS有望挑戰5元水準。
來億-KY第三季毛利率降至上市以來低點，毛利率14.5%，主要受到負擔客戶關稅及產品組合影響，單季EPS 2.04元，而第四季步入出貨旺季，10月營收已重返37億以上水準，為同期新高紀錄，法人預期，第四季HOKA出貨比重會回升到三成以上，將帶動ASP同步成長，加上關稅影響降低，營運可望重返動能。
展望2026年，由於Adidas、HOKA成長動能延續，來億-KY也將持續擴產因應訂單需求，再加上New Balance訂單大幅成長及追加產能需求，法人預期，全年營收可望成長20%，全年EPS挑戰18元水準，再寫歷史新高。
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