個股：國際銅價飆漲，第一銅(2009)低價庫存貢獻，Q4營運看俏

國際銅價持續飆漲，倫敦金屬交易所（LME）期銅報價站上12000美元/噸，最高來到12126美元/噸，再度改寫歷史新高。第一銅(2009)受惠於銅價上揚激勵，盤中股價一度來到47.7元、漲幅7.3%。法人表示，第一銅為台灣主要銅材供應商，高度受惠於國際銅價漲勢，加上電動車、AI散熱長期成長趨勢看好，其2026年營運可望受益於銅價上揚而好轉。

國際銅價今年以來持續大漲，屢創歷史新高，主要反映供給端智利礦場出現營運干擾，及印尼因泥流事故停產，且美國關稅憂慮大幅推升需求，導致全球銅供應吃緊。倫敦金屬交易所3個月期銅價格站上12000美元/噸以上，創歷史新高，而COMEX紐約期貨交易所12月交割的銅期貨價格來到5.49至5.58美元/磅新高點。

第一銅主要產品為高性能鍍錫汽車連接器、均熱片，終端產品廣泛應用於車用端子、電子零組件等，為台灣主要銅材供應商，其原料取得長約為一年一談，較不受短期市場波動影響，而與日本及汽車客戶長期固定訂單，則以每月固定基本量，前一個月基準加上加工費計價，由於產品未銷往美國，因此，其關稅影響程度不大，目前訂單能見度約2至3個月。

法人指出，第一銅營收百分之百來自銅材銷售，對於國際銅價變動敏感，近期國際銅價飆漲，第一銅可望享有低價庫存利益貢獻，預期第四季營收及毛利率將同步改善。此外，全球銅需求持續受惠於AI資料中心、新能源車、高速傳輸、綠能基礎建設等長期趨勢帶動，未來國際銅價將是愈小不易。