焦點類股：重電族群喜迎今年營運成長，華城盤中再刷新天價，亞力攻漲停

台積電(2330)董事長魏哲家日前示警電力供應壓力，直言AI需求確實存在，但電力是否充足，將牽動產能擴張速度，加上台美關稅降至15%，讓之前低迷的重電族群再起漲勢，除華城(1519)盤中觸及1,050元再刷新天價外，亞力(1514)也於盤中登上139.5元漲停，可望挑戰前波142.5元，中興電(1513)及士電(1503)盤中也創波段高點。

台積電衝刺先進製程，台美兩地同步擴產，使得用電需求明顯攀升，中興電、亞力等皆為台積電廠區電力系統的重要協力廠，已有出貨實績。亞力因長期供應台積電模塑型變壓器、配電盤等產品，截至今年1月，台積電已躍升為其前兩大客戶之一。

亞力目前在手訂單超過百億元，原本3年訂單的能見度逐步拉長至4年至5年，並已啟動美國布局，就近提供AI與資料中心電力設備做準備。

至於中興電在手訂單約400億元，綠能營收佔比超過7成，範圍涵蓋電網升級、離岸風電以及再生能源。近期加緊布局美國、越南及新加坡，以配合大型、長期專案的交付工作。

針對台美關稅拍板降至15%，重電業者指出，美國向來是重要外銷市場，過去高關稅多半需與客戶分攤成本，壓縮毛利，如今台美關稅拍板降至15%，有助改善獲利結構，並縮小與日、韓及美國本土廠商的競爭差距。

華城近年受惠美國電力與AI資料中心需求，在手訂單已滿，能見度看到2028年，並已取得「星際之門」計畫變壓器訂單，成為首家打入該專案的台廠，目前正洽談第二期訂單。

士電在變壓器應用並非只鎖定半導體領域，主要是關注AI應用興起帶動整體大產業鏈需求的趨勢，目前推動台灣第4座變壓器新廠，布局中大型變壓器產品為主，因應AI資料中心所需，今年動工、2027年完工投產。