外資觀點：雲端車用雙引擎啟動，美系外資調高創意目標價至3288元，重申加碼
2026/01/23 12:06 財訊快報／記者劉居全報導
美系外資最新研究報告指出，看好創意(3443)在雲端與車用晶片領域的成長動能，重申「加碼」評等，目標價由2288元上調至3288元。美系外資表示，創意多項關鍵專案正進入放量階段，未來數年營運成長可望明顯優於先前預期。
美系外資表示，創意在雲端運算相關業務成長力道搶眼，其中以Google自研CPU需求上修幅度最顯著。隨著推論運算與通用型伺服器對Arm架構CPU需求升溫，上修Google相關CPU出貨量展望，預估2026年出貨量將達150萬顆，明顯高於先前預估80萬顆，預估將挹注創意約12億美元營收，占2026年整體營收比重超過五成。
此外，創意在台積電的投片量提升，將有助於生產成本攤提，毛利率表現可望較先前預期的5%再提升1至2個百分點，獲利結構持續改善。
除Google外，創意在微軟Arm架構CPU布局同樣展現強勁動能。
在車用晶片方面，美系外資認為是創意2027年後的重要成長引擎。美系外資指出，特斯拉新一代AI5自駕晶片預計於2026年底開始貢獻營收，相關晶圓投片時程可望於2026年第三季啟動、第四季進入出貨階段，實質營收貢獻於2027年以後，美系外資預估2027年與2028年將分別帶來8億美元與12億美元營收挹注。
美系外資強調，創意車用客戶並不僅限於特斯拉，還有一家中國ADAS晶片業者已於2026年開始挹注營收，預估2027年將放量，帶動車用業務成長。
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