個股：榮昌(3684)多引擎拉升，2月營收拚逆勢年增

榮昌科技(3684)受惠低軌衛星需求湧現與WiFi 7逐漸成為市場主流，5G（FR1）與低軌衛星整合型通訊系統，以及無線準系統出貨加溫，首季業績淡季不淡，2月儘管逢農曆春節工作天數大減，預估營收仍有機會維持高水位，逆勢呈現年增表現，全年營收更拚新高，年增率有望二成起跳。

在Q1營收展望佳，低軌、WiFi題材助攻下，榮昌今日股價跳空漲停，連二日攻上漲停板。

榮昌過去以網通客戶為主，天線相關產品營收佔比曾經超過五成，近年來積極拓展不同應用領域，持續推動產品線多元化發展。就各產品線來看，天線與天線系統佔2025年合併營收比重為35%，次系統整合方案與無線準系統佔比攀升至35%，高頻連接線與智能感測線為22%，反映公司營收結構持續朝向系統化與高附加價值產品發展。

儘管近期部分網通客戶受關鍵零組件價格波動影響，出貨表現承壓，榮昌整體營運仍維持穩健，1月合併營收較去年同期成長31%，其中，天線相關產品營收占比仍維持在四成以上核心產品具備穩定需求支撐。

2月逢2月因逢農曆春節，工作天數較少，是傳統營收低點，不過，榮昌表示，有信心仍可以優於去年同期，逆勢呈現年成長表現。首季營收有機會維持甚至超過去年第四季表現。

展望2026年，隨著低軌衛星需求湧現與WiFi 7逐漸成為市場主流，榮昌表示，Wi-Fi 7已成為網通市場之主流發展方向，將是2026主要成長動能，相關成長趨勢預期可延續至2027年；此外，5G（FR1）與低軌衛星整合型通訊系統，以及無線準系統相關產品之出貨量，預期將隨市場應用擴展而逐年成長，並可望延續至2030年，成為公司營運成長重要動能，法人則看好全年營收挑戰新高，年增率二成起跳。