建倉成本被質疑 009816績效反逆勢領先！專家揭關鍵：長期反更有利

▲建倉成本被質疑 009816績效反逆勢領先！專家揭關鍵：長期反更有利。（圖／PEXELS提供）

台股一掃先前陰霾，隨著護國神山台積電除息上演秒填息，市場信心明顯回溫，也帶動多檔市值型ETF同步受惠，包括新兵凱基台灣TOP50（009816）與元大台灣50（0050）等皆參與此次除息行情。不過，理財達人「輝哥」、臉書粉專「柴柴的理財小天地」指出，近期市場對009816建倉成本的討論升溫，但這其實是ETF成立初期必經過程，並非個案。

輝哥表示，只要進場建立持股，建倉費就是所有ETF不可避免的基礎成本。不論是0050或006208，在成立初期皆曾面臨相同情況。差異在於，009816正值建倉期，且適逢台股震盪，在布局核心成分股過程中，使成本短期顯現；但這些費用將隨時間在長期報酬中逐步被消化，長期來看差異有限，甚至在不配息機制下，反而可能轉化為優勢。

從績效來看，輝哥指出，自009816上市至3月13日，含息報酬已領先0050與006208；若未來持續採不配息、再投入機制，長期表現有望進一步擴大優勢。

此外，009816上市僅一個多月，即參與台積電每股6元現金股利發放，憑藉持有逾1.8萬張，單次可挹注約1億元現金股利。由於ETF規定股利須再投入，等同省去投資人自行再投資的交易成本，同時也無需負擔二代健保補充保費與個人所得稅，有助提升資金運用效率。輝哥認為，此類「累積型基金」在市場回檔時，可運用股利資金逢低布局，強化整體長期複利效果。

相較之下，0050與006208等成熟ETF雖具穩定性，但在成分與配置調整上的彈性相對有限。009816則透過「不配息、主動配置再投入」策略，提升如台達電、聯發科等成長型企業權重，並可因應市場變化進行調整，爭取更高潛在報酬。

輝哥強調，009816所採模式更貼近長線投資策略，對於無暇盯盤的投資人而言，是另一種資產配置選擇。以2月2日收盤至3月17日計算（009816於2月3日掛牌），009816報酬率達8.5%，為同類型ETF最高；006208為7.5%、0050為7.2%、0056為5.33%。不過，隨著時間拉長，績效能否持續拉開差距，仍有待市場進一步觀察。

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