00981A降溫了？ 專家揭「3關鍵」：轉向單點狙擊

台股氣勢如虹，熱門主動式ETF 00981A也隨大盤水漲船高，不過今（5）日股價開高走低，終場來到29.46元，小跌0.57%。持續追蹤00981A的投資達人「籌碼小哥葛」表示，00981A那波最熱的申購潮可能正在降溫；短線震盪可以討論，但部位不會輕易清空，因為市場真正的大行情，很多時候就是在猶豫裡走出來的，當指數站在歷史高點，停損紀律跟部位控管反而要比平常更清楚。

籌碼小哥葛說明，從現金部位來看，高峰從102億來到45.75億，29日是這一波現金部位的頂點，帳上還留著102.13億還沒部署。但往前翻那段申購最熱的時候，21日單日規模增加144 億、24日單日增加124億，錢進來的速度之快，幾乎是來不及全部買完，那才是真正的FOMO高峰；而29日的102億頂點之後，30日現金降到59.95億，4日又降到45.75億。新資金補進來的速度，明顯沒有前一波那麼快，現金水位在持續往下走。

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籌碼小哥葛提到，第二是折溢價從1.29% 回落到0.37%，折溢價是一個很直白的熱度計。20日最高峰時，市場願意用高於淨值1.29%的價格搶購，FOMO情緒拉到最滿。回落到0.37%，不代表沒人要，而是溫度回到比較正常的區間；29日還短暫出現 -0.64%的折價，賣壓一度大過買盤。

籌碼小哥葛指出，第三是基金規模增長，但引擎換了，基金規模從2389億跳到 2541億，增加約151億。這個增幅絕大部分是持股市值的上漲貢獻，不是新申購資金進來。對比21日單日增144 億、24日單日增124億那種靠申購堆出來的規模，現在的成長結構完全不同。

對此，籌碼小哥葛解讀，第一波 FOMO 熱潮可能正在退，留下來的通常會是比較有耐心的錢；這不是壞事，但也代表接下來每一次出手，挑標的的意義會更大。

至於00981A買進的個股部分，籌碼小哥葛表示，30日重新建倉的萬潤，本身就是台積電供應鏈的一員，在先進封裝設備這塊有一定市占率，而日月光在29日法說會中，二度上調今年資本支出，來到85億美元，整個產能規劃往上墊高，不是台積電擴產的消息，而是封測端龍頭自己主動加碼，這代表設備需求的擴張，正在從單一晶圓廠往後段封測延伸。

籌碼小哥葛坦言，這種變化之前還看不到。但近期輪廓比較清楚了；再往後看一層，除了眼前的先進封裝擴產，市場也開始把萬潤放進 CPO（共同封裝光學）的長線題材裡。如果2026年講的是先進封裝擴產，那2027年要看的，可能就不是單純擴產，而是下一輪封裝技術升級了。

（封面圖／東森新聞）