持股台積電近4成！ 00631L變身「含積王」 元大揭調整真相

為精準追蹤臺灣50指數並發揮「含積量」優勢，元大台灣50正2（00631L）採取增持台積電現貨策略，使其對台積電曝險高達110%，成功在權值股領漲行情中脫穎而出。近十年複利效果驚人，報酬率高達3311%，遠超加權指數。

調整台積電曝險權重

元大台灣50正2（00631L）近期針對台積電在不同指數間的占比差異進行了策略優化。根據5月19日的申購買回清單顯示，台積電在加權股價指數的權重約為43.7%，但在臺灣50指數中則高達60.9%，兩者存在17.2個百分點的顯著落差。為了彌補這項差異並貼近單日正向2倍報酬的目標，00631L目前持有台積電現貨39.63%及台指期160.87%，加總後對台積電的總曝險約來到110%，成為市場上「含積量」最高的正2ETF。

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追求差異化報酬表現

元大投信解釋，如果僅是追蹤加權股價指數的單日正向兩倍報酬，通常只需透過台指期即可達成，不必額外增持個股。然而00631L的核心目標是追蹤臺灣50指數，因此必須以台指期為槓桿核心，輔以權值股現貨來調整曝險。這種配置方式能確保00631L展現出與一般加權指數正向2倍產品不同的報酬表現。由於目前僅有台積電在兩大指數間存在明顯權重落差，元大投信表示暫時沒有針對其他個股進行調整的計畫。

複利效果帶動驚人漲幅

隨著市場資金向權值股傾斜，市值型指數的表現更顯強勁。根據彭博資訊統計至4月底的數據，近十年來臺灣50指數的報酬率為482%，優於加權股價指數的364%。而在00631L的槓桿投資與複利效果加持下，其十年報酬率更飆升至3311%，分別是臺灣50指數的6.9倍以及加權股價指數的9.1倍。這也帶動00631L的規模與熱度雙冠，截至5月22日規模已達1500億元，今年以來成長幅度高達1100億元。

槓桿產品嚴守紀律

儘管績效亮眼，元大投信仍特別提醒投資人，槓桿型ETF設計初衷是追蹤「單日」報酬，受到複利效果影響，長期表現會與原型指數的正向兩倍累積報酬產生落差。這種產品屬性較適合能即時關注市場變化、具備風險管理能力的投資人。

（封面圖／翻攝自google map)