個股：神準(3558)擴攻全球ISP市場，今年網通產品銷售量續拚向上

網通大廠神準(3558)今日股東會通過承認營業報告書及財務報表，及盈餘分派案，每股配發現金股利3元。展望115年，神準表示，市場回溫，AI應用需求加速發酵，將積極轉向開發網路服務供應商(ISP)市場，看好印度、日本市場將逐步發酵，今年ISP營收占比可望有效提升，成為營運成長動能。

在網路通訊產業運用持續擴大下，全年產品銷售數量仍可望優於去年。

神準客戶通路庫存去年去化調整告一段落，市場需求開始回溫，加上印度、日本多元市場布局策略逐步展現成果，國際業務動能擴大，惟受到美國課徵關稅的持續效應影響，部分客戶採取觀望態度壓抑，全年營收成長25%。歸屬母公司業主之稅後淨利3.07億元，年成長28%，基本每股盈餘為5.20元。

神準從去年開始就積極推動市場分散策略，希望透過擴大量體來支撐營運結構。神準表示，隨著市場回溫，AI應用需求加速發酵，對轉型策略呈正向發展，轉型將從三方向著手。

　　一、優化營收結構：為分散市場風險並追求規模化成長，轉向開發網路服務供應商(ISP)市場，目前印度、中東、非洲及南北美等地區ISP客戶陸續導入解決方案，產品線涵蓋FWA、ODU、IDU、RMDU等網通設備，看好日本與印度市場為未來成長重點，預期日本市場效益將於2027逐步顯現，印度今年就有電信商業務的成長機會，標案第二季將大量出貨，下半年有機會爭取到另一個標案。今年ISP營收占比可望有效提升，成為營運成長動能。

　 二、深化AI布局因應企業對AI應用：資料安全與在地端運算之需求快速成長，神準積極開發AI產品線，從AI Camera、Edge AI BOX(邊緣運算智慧盒)、AI server(伺服器)到雲端管理系統，除提供彈性軟硬體整合解決方案，並降低企業導入門檻，可望有效搶攻企業端與邊緣運算市場。

　 三、強化技術門檻：在網通產品線方面，鎖定核心技術發展方向，開發具L3及Stacking功能之中高階企業用交換機產品，規劃CamAI、TalkAI、AssistAI、AgenticAI及NVS等系列產品，建立完整AI應用生態系，行銷AI品牌。

　 因應網路頻寬及傳輸速度需求的提高，網路通訊產業運用持續擴大，以及落實公司所擬定之營運計畫及產銷政策，預期全年產品銷售數量應會持續成長。