個股：智邦(2345)看今年需求更勝去年，海內外加速擴產卡位商機

網通大廠智邦(2345)今日股東會通過承認114年財報，每股盈餘47.13元，配發現金股利每股15元。智邦表示，從客戶訂單來看，今年需求相比去年底更強，下半年展望審慎樂觀。因應客戶需求向上，除了既有廠房持續擴增產能，國內外擴廠也加速啟動，桃園龜山廠今年第三季會放量，南寮廠也在擴線預計明年投產，美國達拉斯廠、新加坡廠也陸續裝線預計明年進入量廠。

智邦指出，從客戶訂單來看，今年需求相比去年底更強。不過，宏觀經濟與地緣政治不確定性仍在，加上產業鏈供應壓力浮現，營運仍須審慎應對。智邦表示，雖然庫存管理已較去年明顯改善，但AI需求爆發對上游材料供給形成新壓力，除記憶體持續缺料外，近期MLCC（多層陶瓷電容）亦出現供應吃緊情況。整體缺料問題除來自原料供應限制，也包含需求快速增長導致的供需失衡，使產業鏈面臨新的挑戰。

從產品來看，三大主力產品線需求同步轉強，包括光通訊（Optical）、交換器（Switch）及整機櫃（Rack）解決方案。其中，光通訊產品需求最為強勁，交換器則涵蓋傳統與次世代高速交換技術，出貨動能持續提升；至於整機櫃產品，因整合伺服器、交換器、散熱與電源管理，隨資料中心升級需求擴大，成為成長最快的系統級產品。

因應需求成長，智邦全面啟動全球產能布局。在台灣方面，除了既有的竹北、竹南廠維持穩定生產，桃園龜山廠已開始小量出貨，預計第三季放量；南寮廠原為倉儲用途，現正規劃擴線，預計2027年投產。

海外布局則持續擴大，越南廠已具備量產能力，並規劃新增第三座廠區，承接更多高階產品；美國達拉斯廠預計2026年底裝機，2027年量產，主攻機櫃相關產品；新加坡與馬來西亞則作為技術延伸基地，將於2026至2027年間陸續裝線，產品涵蓋光學、CPO交換器與OCS等。