個股：華城AIDC接單暴增至200億元，全年營收佔比逾15%，擬爭取日本訂單

華城(1519)總經理許逸德於股東會後指出，今年成長動能來自台電強韌計畫、外銷基礎建設、半導體擴廠及AIDC（人工智慧資料中心），其中AIDC接單金額達200億元，較今年初140-150億元持續增加，預估今年全年營收佔比將由去年5%提升至15%以上，出貨金額約45-50億元；外銷部分，前4月營收佔比達66%，對今年全年營收及獲利樂觀，營收持續創新高，絕對獲利也有望寫新猷。

許逸德指出，AIDC接單不斷成長，從過去120億元到今年初140-150億元，目前已達200億元，營收佔比也由去年5%到今年預估可達15%，較原本目標10%提高，預估今年出貨金額45-50億元，以美國市場為主，未來比例會隨營收增加持續提升。

許逸德進一步指出，除了美國市場外，也將爭取日本市場商機，目前正與日本信越化學主導的九州鹿兒島AIDC計畫洽談合作，預計下半年可望完成。此外，也爭取國內各團隊競逐的國家高速中心應用標案，持續擴大AIDC市場佈局。

在外銷基礎建設部分，許逸德指出，華城前4月外銷占比已達66%，創下歷年新高，全年預估仍可維持60%以上水準，相較2022年外銷占比僅約20%，4年時間大幅成長；他說，近年隨著全球電力設備需求快速升溫，及公司策略性聚焦高毛利產品，外銷比重持續攀升。

面對全球變壓器供不應求現況，許逸德指出，接單有四個要素，品質、成本、交期及服務，目前市場競爭關鍵已從價格轉向交期，華城目前交期約2.5年至3年，國際一線大廠交期甚至超過4年，客戶更重視能否如期甚至提前交貨，因此具備產能與交期優勢的廠商擁有較高議價能力。

許逸德說，儘管外銷案件毛利率優於國內市場，但華城仍將持續支援台電強韌電網計畫。許逸德強調，華城身為國內重要重電設備供應商，在國內供應商減少及強韌電網需求持續增加情況下，仍將保留部分產能優先供應台電需求，台電交期可達2年。

許逸德也分享表示，華城在產能滿載情況下，插單以「高毛利及報恩」為主，主要是2022年受到海運的運費太高，部分客戶願意相關補貼及追加獎金、訂單以彌補運費，因此華城2024年起接單會優先給當時願意分擔的客戶，2025年4月關稅風波，也因顧客願意關稅分攤，在運費及關稅的支持，華城會在產能上給予支持。

展望後市，許逸德表示，已開始承接2029年的訂單、部分客戶甚至已洽談2030年需求，整體接單能見度到2029年，預期今年上半年營運優於去年同期，下半年表現也比上半年好，全年營收與獲利均將維持成長趨勢。法人估，華城營收有機會挑戰300億元大關，因今年配發11元股息及1元股票股利，股本擴增，但獲利絕對數字有望創高。