個股：jpp-KY AI伺服器訂單需求量大，下半年營運樂觀，今年業績將再創高

經寶精密jpp-KY(5284)今天舉行股東會，承認2025年財報及通過追認配發5元現金股利。經寶董事長鍾國松指出，傳統第一季為產業淡季，今年受惠AI基礎設施需求大爆發，營運呈現淡季不淡，主要成長動能來自兩大客戶，今年單月營收突破4億元大關，尤其AI伺服器今年訂單量需求大，新產能7月加入量產，對下半年營運樂觀，今年全年業績將再寫新高。

鍾國松指出，2024年7月營收開始站穩2億元大關後，2025年依然維持高成長勢頭，同年6月營收正式突破3億元，全年營收和獲利再度寫下新高紀錄，同時每月不斷創下新高紀錄，今年2、3月營收已站上4億元大關，顯見AI伺服器電源機構件、伺服器機殼、機櫃等產品出貨持續暢旺，經寶在AI伺服器供應鏈中的角色日益關鍵，成功掌握雲端和資料中心建置 潮流下的龐大需求，展現強勁且穩定的成長動能，今年整體業績將再寫下新高。

鍾國松說明，2025年銷貨收入較2024年增加，主要為通訊產業雲端機櫃及伺服器之需求大增，因營業額成長，雖然廠房擴增及機台以及直接人員增加，固定人工及製造費用有效攤提，毛利率較前一年同期增加3.58%提升至37.79%。因業外出售位於泰國東部走廊土地獲利，扣除可轉換公司債認列的評價損失，致使每股盈餘12.05元。

隨著美系雲端服務供應商（CSP）擴大AI投資，經寶供應的通用型伺服器機櫃不但可以用在AI伺服器，同時也能建置在一般存儲的雲端伺服器，使得客戶訂單持續攀升，法人估，AI伺服器今年營收將有雙位數成長。

經寶泰國廠的產能利用率目前維持在歷史高位，隨著新建噴漆廠7月完工，噴漆產能將進一步擴大，訂單能見度已直達下半年，經寶對下半年營運樂觀，預期第三季開始業績逐漸轉強。