焦點股：產品組合優化，倍微(6270)毛利率有望挑戰新高，股價放量突破前高

IC通路商倍微(6270)在積極轉向AI伺服器與高階運算領域後，今年首季財報繳出亮麗成績，該公司透過高附加價值的客製化服務，改善長期毛利率結構，其毛利率高於同業，法人預期下半年持續受惠於AI伺服器及記憶體旺盛需求帶動，單季營收將逐季走揚，且隨產品組合優化，其毛利率更有望挑戰歷史新高。

倍微主要代理非通用型產品為主，客製化服務比重高，因此，其毛利率較同業高出一倍，今年首季毛利率8.51%，優於同業平均4%至4.5%水準。過去倍微產品應用端主要在消費性產品，其比重一度至50%，不過，近年來加快調整產品結構，成功切入AI伺服器領域並打入電子五哥供應鏈，獲利體質已明顯改善，今年首季每股盈餘0.24元，高於上季0.19元及去年同期0.2元。

為了強化在AI領域的競爭力，倍微不僅在BMC（伺服器管理晶片）領域持續深化，更成功打入AIPC供應鏈。其旗下的EC產品已獲得品牌筆電廠認可並導入試產，成為公司繼伺服器之後的另一波營收成長引擎。此外，倍微的業務模式已明顯區隔於傳統通路，高達66%的業務來自與客戶共同開發及晶片設計修改，相較於傳統僅做買賣的通路商，倍微透過BIOS經驗與技術服務，有效提升了產品的技術含量與客戶黏著度。

在記憶體相關佈局上，倍微持續代理包含Microchip、兆易創新等國際大廠的高低容量Nor Flash、NAND Flash及MCU產品，並隨著DRAM價格走勢，維持穩定的供應能量。雖然倍微目前營收結構仍以消費性電子與PC相關佔比達五成，但公司正透過提升與客戶深度合作的技術服務比重，將市場觸角延伸至工控、車用以及AI相關的高成長領域，為中長期營收成長增添動能。

倍微近期股價創近18年來新高，日K放量突破前高，短中長期均線再度翻揚向上，周、月KD交叉再度向上，MACD亦轉正，多頭格局持續。