個股：交屋潮接力，華固(2548)雙北建案陣容齊發，下半年營運攀高峰

營建商華固(2548)受惠「華固上文林」建案密集交屋，帶動上半年合併營收年增達181%，展望下半年，華固將迎來密集交屋潮，隨著「華固一莊」與「華固時代置地」兩大案陸續開始驗屋點交，法人預期下半年營運重心將順利接棒，營收可順利突破百億規模，獲利表現將優於市場預期。

儘管房市整體交投偏向平淡，然華固憑藉住宅與頂級商辦並進的雙軌策略，逆風中仍能穩健前行，上半年合併營收57.07億元、年增181.4%，主要於第一季總銷61億元之「華固上文林」建案交屋貢獻，而該案絕大多數戶數已於上半年順利完成交屋，下半年的交屋重心將正式轉向新北與台北大直等精華地段。

下半年華固計有兩大建案開始交屋貢獻業績，其中總銷約41億元的「華固一莊」，目前已完銷並取得使用執照，正在進行對保與交屋程序，預計7月開始驗屋交屋，第三季起即可認列營收，為下半年業績提供實質支撐。位於大直商辦「華固時代置地」總銷78億元，該案已完工並取得使照，目前傾向以全棟銷售為優先考量，並與潛在買家積極洽談中，目標於下半年交屋認列。

展望2027年，華固預計有三案完工入帳，分別為位於台中總銷108億元的「華固頂匯」、總銷47億元的「華固豐匯」，及新北三重總銷55億元的「華固慕川」。「華固頂匯」為該公司插旗台中首案，第一期200戶已完銷，第二期預計於今年年底開始銷售，銷售單價可望高於第一階段。「華固慕川」幾近完銷，預估完工時間約落在第三季，並可望於下半年認列營收。

法人指出，華固採取住宅與頂級商辦廠辦並進雙軌策略，大幅降低房地產市場波動風險並創造穩定收益，其個案推出時程能見度已至2034年，並保持每年有建案完工認列的進度，後續建案包含預售個案以及儲備個案總銷突破千億水準，其業績能見度極高。