個股：穩懋7月營收18.92億元、年增31.18%，H2旺季到來，雙成長引擎啟動

砷化鎵晶圓代工廠穩懋(31050)公布7月合併營收18.92億元，月增7.03%、年增31.18%；累計前7月合併營收117.39億元、年增33.42%。隨著電子產業進入傳統旺季，加上光通訊與基礎建設需求顯著成長，穩懋下半年營運將呈現逐季走高態勢，第三季營收雙位數季增無虞。

受惠於美系客戶光收發模組PIN/PD新訂單於第二季末開始量產，加上高階智慧型手機拉貨動能轉強，穩懋第三季營收成長以Optical業務最為亮眼。光通訊產品營收佔比已從過去的低單個位數倍增至近期的高單個位數，法人預估今年將朝雙位數邁進。除了光電探測器外，VCSEL與EML雷射產品亦已順利進入量產，並持續導入AI資料中心應用。面對美系客戶強勁且能見度達2至3年的需求，穩懋正積極透過去瓶頸化擴充產能以滿足訂單。

此外，低軌衛星標案陸續釋出，加上5G基地台與AI資料中心的需求驅動，成為推升下半年營運的另一大支柱。穩懋成功將砷化鎵與氮化鎵（GaN）技術延伸至航太與低軌衛星領域，由於手機直連衛星趨勢對功率與效能要求大幅提升，進一步發揮穩懋在高階技術上的競爭優勢。

智慧型手機雖然近期整體產業面臨記憶體缺料及成本上漲等不確定因素，但因穩懋主要聚焦於iOS及安卓中高階機種，第三季手機PA與Wi-Fi拉貨動能與往年旺季無異，受影響程度相對有限。法人指出，隨著高毛利的光通訊與基礎建設產品出貨比重持續提升，加上產能利用率改善與營業費用控管得宜，穩懋下半年的獲利結構將進一步優化。