個股：InP基板短缺問題解決，IET-KY(4971)7月營收1.05億元，重拾成長動能

三五族磊晶廠IET-KY(4971)公布7月合併營收1.05億元，月增46.19%、年增39.65%；累計前7月合併營收6.93億元、年增18.78%。隨著磷化銦（InP）基板短缺問題獲得解決，IET-KY第三季重拾成長動能，7月營收恢復到億元水準，法人預期下半年在光通訊與高效能運算需求持續加持之下，單月營收可望維持高檔水準，全年營收成長目標年增20%至40%無虞。

下半年營運的強勁支撐力道主要來自三大業務動能。首先在InP產品方面，AI資料中心對100G及200G光接收器（PD）磊晶片的需求持續強烈，預期今年占比會持續增加，在InP基板問題解決後，將迎來新一波成長循環，主要市場聚焦在超高速HBT、iHEMT及400G EAM調制器等應用場域，其中400G EAM調制器產品預計明年逐步推出。

其次，砷化鎵（GaAs）業務陸續取得主要大客戶pHEMT量產訂單並進行售價調整，大幅有助於產品毛利率升溫。而在銻化鎵（GaSb）領域，則受惠於全球各國防大廠紅外磊晶產品訂單滿載，下半年出貨動能無虞，未來更可望成為毛利率最高的核心產品之一。此外，公司在機台銷售與代客磊晶業務上亦保持積極進展，下半年預計持續有新的銷售案或合約挹注營收。

為因應市場長期的強勁需求，IET-KY積極推進擴產計畫與資本布局。第二期新廠擴建工程已於今年2月正式動工，廠房預計於年底建成、2027年第一季設備進駐。在機台佈署上，今年確定新增1台7x6吋大型磷化銦機台，年底前不排除達2台。同時，在政策補助方面，德州晶片法案補助款400萬美元正按季順利撥付，聯邦晶片法案也預計於近期完成簽約，將為後續至2028年的機台擴充提供充沛資金支援。

此外，在股權與戰略合作上，IET-KY去年底與光通訊大廠光聖透過交換股份強強聯手，搶攻次世代共同封裝光學（CPO）商機。法人評估隨著產能逐步釋放、產品組合優化及新廠效益展現，IET-KY下半年營運續強可期，今明兩年整體獲利動能相當明確。