跌深反彈是逃命？ 杜金龍揭台股箱型密碼 「這檔」手腳要快

台股近日劇烈震盪，從7月的大回檔中迅速反彈，投資人對於這波跌深反彈的漲勢究竟是多頭回歸還是逃命波議論紛紛。對此，資深分析師杜金龍表示，當前台股尚未擺脫震盪整理格局，投資策略必須隨之調整。

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台股量縮難有明確多頭走勢

杜金龍指出，今年七、八月台股出現明顯回檔，季線支撐轉為壓力，短期內要重啟多頭行情難度高，雖然指數自低點出現數千點反彈，但成交量並未明顯放大，若成交額無法重返1兆元以上，台股可能持續維持箱型震盪的整理型態，而非直接展開新一輪多頭行情。他建議，投資人應調整思維，採取「低買高賣」策略，積極掌握波段操作機會，勿期待指數短期內再創新高。

國巨財報亮眼也恐有劇烈修正

杜金龍點名被動元件龍頭國巨（2327），國巨的獲利成長顯著，EPS從20多元提升至逾40元，然而股價卻大跌逾六成，這顯示股價已不再只反應基本面，更多受到市場籌碼結構及槓桿操作影響，一旦市場信心有轉弱的跡象，即使財報亮眼，股價也可能出現劇烈修正。

杜金龍認為，國巨較適合短線或波段操作，投資人「手腳要快」，不建議長期持有以免陷入套牢困境。

台積電、國巨操作有別

杜金龍也將同為權值股的台積電（2330）與國巨比較。台積電受惠於其全球半導體龍頭地位，長線競爭力穩健，即使遇到大盤修正，只要產業趨勢不變，長期解套機會高；反觀國巨則受市場資金及籌碼變動影響大，股價波動劇烈，較適合進行靈活操作。

「2類個股」需警惕風險

杜金龍也提醒，投資人要避開曾歷經重整、財務體質尚待觀察的企業，如力積電，並提高操作謹慎度；此外，市場常忽略的風險，即過度依賴創辦人或單一領導者的公司，例如台塑，創辦人離世後，企業易面臨經營與接班問題，加上部分大股東因資產規劃減碼，恐拖累股價表現。因此投資人除分析財報外，也須評估公司治理與長期發展規劃，以降低投資風險。

震盪盤更需靈活操作

杜金龍強調，當前市場不確定性高，單一看重獲利數字不足以因應劇烈震盪，投資人應同時注意成交量、籌碼變化及產業趨勢，精選個股、靈活操作，並謹慎控管風險，才能提高在動盪市況下的勝率。

（封面圖／翻攝自杜金龍臉書）