個股：光通訊Q2獲利三強出爐！光聖(6442)EPS 11.25元稱王，聯亞、聯鈞緊追

光通訊廠第二季財報幾乎全數出爐，光聖(6442)單季稅後淨利8.9億元，季增46.75%、年增逾3.5倍，每股盈餘(EPS)衝上11.25元，穩居類股之冠。聯亞(3081)稅後淨利4.68億元，季增47.6%、年增384%，EPS為4.62元，居第二。聯鈞(3450)第2季稅後淨利3.05億元，攀上五季來高點，季增2.05倍，年增47%，以每股盈餘2.09元居第三。

光聖第二季營收36.8億元，季增36.1%、年增26.6%；稅後淨利8.9億元，季增46.9%、年增356%，每股盈餘11.25元，創下單季獲利歷史新高。累計上半年營收63.9億元，年增27.4%；稅後淨利15億元，年增189%，EPS達19.07元。

展望後市，光聖高規格13,824高芯數產品將成為後續重要成長動能，預計今年下半年開始有小量營收貢獻，明、後年逐步放量，將優化毛利率表現。光聖的訂單能見度已明確看到今年底，隨著新產品、新標案陸續挹注，公司預期下半年表現將優於上半年，全年營收有信心優於去年，並維持雙位數成長。

聯亞矽光產品出貨持續增加，第二季營收12.2億元，季增約35%，帶動毛利率提升近2.7個百分點至57.45%，創近年高峰；稅後淨利4.68億元，季增近五成、年增384%，EPS 4.62元。累計上半年稅後淨利7.86億元，年增4.65倍，EPS 7.75元，遠優於去年同期的1.38元。

隨AI高速運算需求持續擴大，聯亞矽光產品出貨量可望持續增加，加上下游代工廠產能擴充，有助支撐後續營運成長。展望第三季，聯亞預估矽光產品需求維持強勁，單季營收季增幅度可望與2025年第二季相當，甚至有機會更好，意味第三季營收季增率有望達二成以上。

聯鈞第二季獲利則呈現明顯回升，稅後淨利3.05億元，攀上五季來高點，季增2.05倍、年增47%，EPS 2.09元；累計上半年稅後淨利4.05億元，年減約3%，EPS 2.78元。隨光收發模組需求逐步回溫，聯鈞下半年營運亦有望進一步改善。

聯鈞表示，光收發模組代工主力客戶需求正逐步回溫，目前400G產品已穩定出貨，800G產品則預計自2026年底開始放量，至於更高速的1.6T產品，預計2027年導入客戶端應用。COS產品長期處於供不應求狀態，公司自去年起即持續擴產因應需求，預期今年下半年產能將較上半年倍數成長，2027年則將在2026年基礎上再倍增。

聯鈞光電近日公告，將發行國內第一次及第二次無擔保轉換公司債，發行總面額合計上限為30億元。